【大紀元2015年11月17日訊】（大紀元記者張東光編譯報導）在維權投資者的慫恿，以及企業高管紅利與股價的連動影響下，美國企業近年大量購買庫藏股，已排擠新產品和新技術的投資，不利於企業長期的經營績效，近年股價萎靡不振的惠普和IBM公司將是前車之鑑。

據路透社統計，在3,297家上市的美國非金融企業中，近60%自2010年都有買回庫藏股。而在2014財年，美國企業購買庫藏股發放股利的金額達8,850億美元，超過盈餘的8,470億美元。

最顯著的例子是惠普公司（HP）。在菲奧莉娜（Carly Fiorina）擔任執行長的1999年7月至2005年期間，公司獲利為120億美元，但卻斥資140億美元購買庫藏股。她的兩位繼任者也都在短暫的接掌期間買回大量庫藏股。

這些庫藏股的資金間接轉到了股東的手上，但惠普卻陷入了多年未開發重磅級新產品，以及核心業務的毛利不斷萎縮的窘境。

路透社文章發現，在2010年以來祭出庫藏股的1,900家美國企業中，庫藏股和股利的金額約達資本支出的113%，遠高於2000年的60%和1990年的38%。

IBM的情況也很類似。該公司自2005年以來斥資1,250億美元購買庫藏股，同時發放320億美元股利，二者的金額超過同期間的資本投資和研發投資的1,110億美元。

其他像輝瑞藥廠（Pfizer）過去10年中用1,390億美元購買庫藏股和發放股利，但研發只花了820億美元，資本支出則僅剩180億美元。知名便利貼公司3M同期間回饋股東480億美元，遠高於用於研發的160億美元和資本支出的140億美元。

責任編輯：李玉