【大紀元2026年06月18日訊】（大紀元記者任義報導）國際黃金價格在美伊達成協議後反彈，但在美聯儲6月17日的利率決議公布後快速下跌。市場預期分化，近半數央行擬增持黃金，但一些機構下調了金價目標價格。

6月18日（週五），國際金價繼續下跌，現貨黃金跌破4300美元/盎司關口，最新報價在4240美元/盎司左右震盪。

市場普遍認為，導致金價下跌的主要原因，是美聯儲議息會議的結果，美聯儲如市場普遍預期將基準利率維持在3.50%—3.75%不變，但更新後的經濟預測摘要以及備受矚目的點陣圖給市場釋放了明顯鷹派信號。

新任美聯儲主席凱文‧沃什（Kevin Warsh）主持了此次議息會議並出席新聞發布會。沃什在新聞發布會上證實，他打破慣例，本人未提交任何預測點。

點陣圖用於傳達美聯儲19位決策者對未來利率走勢的預期。更新後的點陣圖顯示，美聯儲決策者的預期發生重大轉變，中位數表明今年年底的利率水平將高於此前預測，實際上消弭了今年早些時候預測的降息空間。近半數委員會成員表示，支持今年晚些時候可能進行的加息，並指出通脹具有粘性且勞動力市場極具韌性。此外，美聯儲簡化了其政策聲明，刪除了先前表明寬鬆傾向或暗示下一步將是降息的表述。

此外，市場還認為，對於無孳息的黃金而言，長期緊縮性貨幣政策以及處於高位的實際利率，顯著推高了投資者持有黃金的機會成本，從而引發了機構的快速平倉，這也是金價下跌的原因之一。

對於黃金價格未來走勢，市場預期亦出現分化。看好黃金市場的觀點認為，各國央行是支撐黃金價格的最大買家。

世界黃金協會數據顯示，2025年末全球各國的官方儲備中，黃金占比已升至27%，超過美國國債成為第一大儲備資產。

世界黃金協會6月16日發布的一份報告顯示，在接受調查的74家中央銀行中，45%的央行表示計劃在未來一年內買進黃金，這是世界黃金協會自2018年開始搜集數據以來最高的比例。只有一家央行表示計劃減持黃金。

報告認為，過去三年，金價上漲超過一倍，這波漲勢主要得益於各國央行大幅加快買進黃金的步伐。然而，今年以來，伊朗戰爭推高了能源成本，促使市場押注利率將維持在高位更長時間，削弱了黃金這種無孳息資產的吸引力，導致金價吐回部分的漲幅。

看空黃金市場的機構，也列舉了一些不得不重視的因素。

傑富瑞（Jefferies）上週發布的研究報告認為，黃金要重啟升勢，不能只靠短期的市場情緒，必須等待宏觀環境出現3個實質性的轉變，首先，是美國與伊朗的衝突能正式化解，將能有效降低市場的「地緣政治風險溢價」，並讓混亂的能源市場回歸穩定。

其次，國際原油價格下跌，將直接緩解全球通貨膨脹壓力，進而幫各國貨幣政策鬆綁，徹底打開通往「寬鬆政策」的大門。

最後，主要央行只要釋放出明確且可信的降息信號，將會壓低實際利率，恢復黃金作為避險資產的吸引力。

而花旗集團大宗商品團隊發布的2026年6月報告，明確警告投資者，若未設置寬泛的止損線，短期面臨的風險將極高。理由是實物黃金購買力無法支撐當前價格，若要將金價維持在高位，全球實物黃金的購買規模需達到每年約9000億美元的驚人水平。

責任編輯：鄭浩宇#