【大.纪.元;10月29日讯】几年前，不少外商企图透过购买中国国营公司的股份在中国市场占一席之地，但近年来中国国营公司迅速成长，不再需要外国资金或技术。在难以入主的情况下，如梦初醒的外商企业纷纷出清持股求去。

《经济学人》九月十六日发表文章〈买中国公司的股票并非进入中国市场的捷径〉（Buying a stake in China Inc is no shortcut to market share）。文章指出，尽管外商企业购买中国国营公司的股份，企图在中国市场抢到一席之地，但由于中国国营公司现在已有足够实力，不再仰赖外资的资金或技术，也不愿让出经营权，外商企业面临难以入主中原的状况下，遂纷纷出清持股求去。少数尚未打退堂鼓的西方公司，目前虽然仍在中国营运，但其中国梦恐怕还是难以实现。

外资不得其门而入

文章说，英国电信业巨擘沃达丰（Vodafone）在2000年至2002年之间，以三十三亿美元的价格买下中国移动公司3.2%的股权，并于今年9月8日以六十六亿美元的价格售出，此交易虽获利非浅，但该公司却仍未得到进入中国市场的门路。

自从九零年代末期开始，中国几家大型国营公司的股票纷纷上市。它们一开始公开发行时，通常接受大型西方公司的“基础性”投资。例如：英国石油（BP）、艾克森（Exxon）和壳牌（Shell）三家石油公司策略性购入中石油和中石化的股票。西方银行也买了许多中国国营银行的股票。

这些西方公司提供资金、技术、管理技巧以及较佳的公司前景，以换取进入中国巨大市场的途径。中国媒体通常称它们为“老大哥”。

但这种方法并不见效。中国国营公司对资金的需求并没有急迫到愿意将公司控制权转让给外国人。有些公司发现，这些西方人并没有多少东西可以教他们，而且“空降”的经理人通常不熟悉中国事务。

中国公司实力今非昔比

现在，中国公司不再认为自己是“小老弟”。中国移动的市值已经达到沃达丰的一半，而中石油的规模也比英国石油还大。这两家公司已有足够资本可以买下任何它们需要的专业技术。

西方能源公司很快就注意到这种转变。英国石油、艾克森和壳牌等公司，纷纷在2005年前售出它们所持有的中国国营公司股票，而金融企业也在金融危机期间跟进，或整体或部分地出清持股。

西方公司抱怨说，它们没能透过购买股票在中国找到立足之地，但抱怨的声音不够大，并没有激怒中共当局。然而，由于股价上涨，它们的投资反倒赚了不少钱。

少数西方公司还没有打退堂鼓，包括：持有中国联通8.8%股权的西班牙电信公司（Telefónica），以及持有上海浦东新区一家电信企业25%股权的美国电话电报公司（AT&T）。尽管它们在中国仍有利可图，但其与某些西方人原先所梦想的中国比起来，简直是天渊之别。

中共控制电信部门

《华尔街日报》9月8日发表文章〈沃达丰出售中国移动股份凸显紧张关系〉（Vodafone Sale of China Mobile Stake Highlights Tense Ties）。文章指出，中共把持中国电信业，并要求中国电信业者使用中国特有的通讯标准，外国电信业与中国同行合作的机会因而日益减少。

文章说，中国电信业由中国移动、中国联通和中国电信三家大型国营公司掌控，外国公司几乎没有途径可进入此一产业。即使投资他们在香港挂牌的子公司，也很难影响其母公司的经营管理，更不保证外国公司能取得在中国营业的执照。

BDA顾问公司总裁克拉克（Duncan Clark）说：“中国是共产国家，它认为控制电信这样的策略性部门是很重要的，所以不论实际上投资或合资的规定如何，其实是无关紧要的，因为中共根本就控制了这三家大型国营企业。”

合作空间日益减缩

就营收而言，沃达丰是世界上最大的手机业者。专家表示，沃达丰撤出中国并不会冲击中国移动的事业成长，也不会阻挠其海外扩张的雄心，因为它拥有许多现金。

克拉克指出，外国业者可能无法像以前一样以投资吸引中国同业，因为“你现在所协商的中国同业并不是真的需要这些钱。”

由于中共当局指定中国移动建立和使用中国自产的第三代行动通讯标准TD-SCDMA，这种标准主要是中国的电信公司在使用，沃达丰等主要全球电信业者并不使用，因此双方合作的空间日益减缩。◇

本文转载自《新纪元周刊》第194期【西方看中国】栏目 (2010/09/30刊)

本文连结： https://mag.d2n738oon34np4.cloudfront.net/b5/196/8608.htm