【大.纪.元;2011年11月17日讯】（大.纪.元;记者韩山综合报导）中国大陆由于受二级市场表现不佳等因素影响，A股IPO（首次公开发售）募集资金也呈现缩减态势。进入11月来，单家新股的融资金额环比10月下降了21.97%。从年初以来的情况看，今年IPO的月度平均募资额同比2010年下降4成多。分析人士指，新股发行估值快速上蹿来看，炒新风险已在悄然孕育。

市场分析人士指出，在前景不明，国际经济不佳的情况下，一些大盘股发行纷纷“缩水”是导致今年10月来IPO首发家数和首发募资额都双双下降的主要原因，而预计未来大盘股的发行情况，若整体环境不变，走势将持续不变。同时间，新股估值快速上升，分析家吁散户小心入市。

10月A股市场IPO融资一度降至冰点，当月IPO募集资金合计只有106.64亿元（16.79亿美元），较9月份环比骤降63%，一举创出2009年6月份以来新股募资额的月度新低。与10月份相比，11月以来一级市场的新股首发情况更显寥落，6家新股合计募资仅33亿元（5.2亿美元），单日平均募资额较10月还低50%。

11月融资再创新低

统计显示，截至11月15日，A股市场11月来仅有12家新股发行，首发募集资金约为66.49亿元（10.47亿美元），平均单家募集资金约5.54亿元。相比10月平均7.1亿元的单家融资金额，环比下降了21.97%。而同比的情况更糟，2010年11月，A股市场29家新股合计募集资金总量达到361.15亿元（56.87亿美元）。

受大环境影响，今年来IPO规模整体呈现持续递减态势。1月A股市场首发新股数量一度高达35家，合计募资金额达431.94亿元（68亿美元），成为今年以来的月度最高点，此后因二级市场持续表现不佳，发行数量一路下滑。

到了10月，A股市场IPO融资一度降至冰点，当月仅发行15家新股，募集资金合计只有106.64亿元，相较于9月的122.75亿元环比下降13.12%；11月虽然尚未结束，但以目前情势来看，环比仍将呈下降态势。

除了环比大幅下降，同比下降更为显着。数据显示，2010年IPO平均月度融资额约为411.696亿元（64.84亿美元），今年到目前为止的平均月度融资额大概只有227.85亿元（35.9亿美元），同比下降约44.65%。整体来看2011年的IPO情况远不及去年。

港股IPO也不敌大市

与大陆A股IPO相比，港股IPO集资也境况不佳。今年首10个月香港的IPO集资额仅得1,408亿港元（180.92亿美元），较去年同期的3,459亿元（444.46亿美元）大幅减少59%，IPO总集资额跌出全球三甲。

据港媒报导，今年首10个月，共有98家公司获原则上批准上市，但仍未上市的有25家，在申请有效期内没有上市的多达42家。这代表了超过4成的公司被动荡的市况吓跑，而且仍有超过四分一的公司在大限将至时，仍然畏惧不前。

在市况前景不明之下，港交所第三季的IPO集资额按年下挫超过8成。摩根资产管理10月6日发表最新一季“摩根投资者信心指数”，发现香港投资者信心下跌，有75% 受访者预期恒指于未来6个月于20000点左右徘徊，认为已步入熊市的投资者比例由6月份的31%上升至38%。

IPO减少 炒家入市

由于上市新股减少，资本集中，驱走IPO破发阴霾，炒家入场操作，近期新股表现不俗。

但值得注意的是，分析人士指出，从目前新股发行估值快速上蹿来看，炒新风险已在悄然孕育。统计显示，10月份新股的平均首发市盈率曾降至31.98倍，但随着新股首日破发阴影趋淡，11月以来新股的平均首发市盈率迅速上蹿至42.99倍，环比上升幅度高达34%。其中，道明光学发行估值高达67.65倍。

华泰证券分析师指出，鋻于目前二级市场系统性风险犹在，且在新股发行定价估值水准有所抬升的形势下，新股申购仍需谨慎，建议投资者申购时要选择基本面有亮点、业绩有支撑，且发行价合理的公司。