【大.纪.元;2011年12月14日讯】(大.纪.元;记者王添财编译报导)欧洲银行在监管机构要求增加核心资本的压力下， 牺牲未来的利润和经济增长作为代价，出让一些成长快速的海外业务单位给欧洲以外的竞争者。分析师认为这就像卖掉“下金蛋的母鸡”。

据彭博社报导，西班牙的桑坦得银行(Banco Santander SA)、比利时的KBC Groep NV和德国的德意志银行(Deutsche Bank AG)正在加快退出本国以外的市场。

西班牙的桑坦得银行为了弥补52亿欧元（69亿美元）的资金缺口，上周以11.6亿美元将其在哥伦比亚的事业部出让给智利的Corpbanca。德意志银行也正在考虑出让包括资产管理业务的大部分部门，而比利时的KBC可能出让在波兰的业务。

监管机构始料未及

投资者认为，欧洲正当经济衰退，这类的出让是冒着损害长期利润风险的。这也是欧洲监管机关始料未及的后果。监管机关规定欧洲银行明年六月前──而非2019年──得增加核心资本到9％。

这些欧洲银行因为股价太低，不愿意发行股票筹资，也没有买家愿意支付足够的金额冒险购买他们手中的不良贷款，就只得出让有利可图的资产。

伦敦施罗德资产管理公司(Schroders PLC)经济师Zangana提及西班牙和葡萄牙银行卖掉拉丁美洲的部门时表示，“这些都是其业务中最有利可图的部分。”该公司具有200年的历史。

他说，银行是受制于监管机构的规定而出售这些资产。如果未来商业经营只能停留在借贷款给一个持续严重衰退的经济体，就开始成为一个利润薄弱的企业。

出让使盈利能力受损

分析家说，出让事业部可能会伤害银行未来几年的盈利。

根据摩根士丹利在伦敦的分析师范斯蒂尼斯(Huw van Steenis)的报告，收缩营业平均将减少资产净值回报率1.5%。他估计，法兰克福的德意志银行资产回报率将萎缩 1%，西班牙的桑坦得银行因为去杠杆化，将萎缩0.8%。他补充说，经济的萧条也将另外削减2.5%的报酬率。

已属较划算的办法

据巴黎AlphaValue分析师Nijdam的说法，法国银行法国巴黎银行（BNP）、兴业银行（GLE）和农业信贷银行（ACA）的净资产收益率，可能会从 2007年的12％到21％下降到2013年的7％和9％之间。假如经济复苏的话，到了2015年可能会上升到10％和12％之间。

对于银行来说，出售资产已经成为一个便宜的筹资方式，这比发售新股票以提高资本额容易，因其股价一直下跌。今年以来，彭博欧洲银行和金融服务指数（BEBANKS）已狂泻 33.5％，银行股的交易停留在平均账面值的63％。

皇家苏格兰银行集团（RBS）前总裁Drake-Brockman说，“许多银行股价成交在其账面值的50％。相较之下，这算是一个较便宜的筹集资金方式。”