【大.纪.元;2014年01月20日讯】(大.纪.元;记者程木兰综合报导)摩根大通(JP Morgan Chase)分析师出具一份研究报告称，在担忧中国借贷成本增加与日圆疲软威胁区域经济增长之际，亚洲货币将延续贬势。

据彭博社(Bloomberg)报导，摩根大通表示，市场开始看贬亚洲货币，“忧心中国流动性吃紧而对增长产生下行风险的看法”是主要原因之一。

中国的货币市场利率12月份骤升至半年高点，引发该国借贷吃紧情形恐令经济走缓的忧虑情绪。日圆2013年走贬15%，较廉价的货币正帮助日本企业自韩国、台湾等出口竞争对手中抢下更多的市场占有率。前日本央行(BOJ)理事会成员中原伸之(Nobuyuki Nakahara)大胆预估，今年日圆将持续贬至一美元兑115日圆。

上周，因担忧美联储可能因美国经济好转而加快退场宽松措施，菲律宾披索(peso)触及自2010年来最弱水位，马来西亚林吉特(ringgit)也创下自2013年11月来最大的连2日跌幅纪录，韩元亦自上月创下的5年高点走贬1.3%。

美联储自月(一月)开始削减其每月850亿美元购债规模至750亿美元，减少流到新兴市场的资本。

自美联储去年5月22日暗示将缩减该购债计划以来，摩根士丹利的“MSCI新兴市场指数”跌幅已达16%。

根据中国银行间同业拆借中心(National Interbank Funding Center)提供的数据，周五(17日)该国的七日回购利率飙升至4.98%，为今年以来最高水位。

中国经纪商海通证券在最新报告中表示，本月现金紧缩情形将会持续下去。因为官方担忧发生拖欠贷款问题之际，决定对影子银行资金做出抑制，且企图降低银行对同业拆借的倚赖程度。

世界银行(World Bank)上调今年全球经济增长预测值至3.2%，但下调中国与其他新兴市场的增长预期。

摩根大通指出，今年迄今为止新兴市场地方债券基金尚未流入任何资金。据基金研究机构EPFR Global数据显示，此现象是2008年一月以来首见。

据英国《金融时报》分析，新兴经济体正面临两方面的挑战。一方面许多非金融企业的稳定性确实堪忧。其很大程度与1997年至1998年亚洲金融危机期间倒闭的银行类似，外汇借款很高，如果汇率突然变动，这些企业很容易受到冲击。

另一方面，新兴市场竞相吸引外国投资者，但更长远方案应是推动结构性改革，以提高增长潜力。不过，这凸显了严控系统性风险和经济增长间的矛盾。尤其在中国目前正陷于此两难局面。