【大.纪.元;2014年12月14日讯】（大.纪.元;记者吴文英编译报导）美国玩具和婴幼儿用品零售商玩具反斗城去年3月决定中止已进行3年之久的首次公开募股（Initial Public Offerings，IPO），没料到美国金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，FINRA）近日对花旗、高盛和摩根大通在内的10家美国投资银行处以总计4,350万美元的罚款，原因是这10家银行被控从事以提供玩具反斗城有利的偏颇研究报告作为换取IPO业务的不当行为。

美国金融业监管局12月11日表示，这10家投资银行于2010年为争取玩具反斗城（Toys “R” Us Inc.）的IPO承销业务，除了提供有利该公司的研究报告，并向该公司及其私募股东明示或暗示，事后将发布利多的研究报告以推升股价。

据美国金融业监管局公布的资料显示，巴克莱银行、花旗、瑞士信贷、高盛、摩根大通及Needham等6家投资银行，对分析师没有采行完善的监管流程。

根据12月11日协议的结果，巴克莱银行、花旗、瑞士信贷、高盛、摩根大通各同意支付500万美元罚款；德意志银行、美国银行、摩根士丹利、富国银行各同意支付400万美元罚款，Needham则同意支付250万美元罚款。

美国这10家投资银行2003年也曾因提供少数特权投资人偏颇报告，导致小型投资人血本无归，而被处以高达14亿美元的巨额罚款。当时，高盛、花旗银行、摩根大通、以及贝尔史登（Bear Stearns）口径一致地表示，旗下分析师禁止涉入投资银行的业务。

据华尔街日报的报导，IPO承销业务长期以来即存在潜在的利益冲突，准备上市的公司通常希望有意承销的投资银行的分析师，能在完成IPO后协助推升股价，特别是股权集中在少数私募股东的公司，通常会在决定承销商之前先调查投资银行分析师的想法。

美国金融业监管局执行副总裁J. Bradley Bennett表示，监管局对投资银行的利益冲突的原则以及应承担的义务是明确的。投资银行应禁止分析师参与IPO的承销竞争程序，包括提供有意上市公司的前景预期报告。

据美国金融业监管局掌握的电子邮件通讯资料显示，玩具反斗城及其私募股东曾邀请这10家银行竞争其2010年的IPO业务，并要求各家银行的证券分析师做简报，以确保分析师的观点与其所属银行投资部门的想法一致。

美国金融业监管局并未公布涉及玩具反斗城利益冲突的分析师姓名，对于监管局公布的信息，包括玩具反斗城及这些银行均未对外发表评论，既不承认也未否认。

责任编辑：黄小渝