【大.纪.元;2015年11月11日讯】（大.纪.元;记者张东光编译报导）高盛最新报告估计，自2008年金融危机以来，美国企业为了支应并购和买回库藏股，举债总额倍增，尽管举债的利率水准已由2009年的6%降至目前的4%，但企业支付利息的费用却依然攀升40%。

所幸企业负债虽倍增，但代表美国企业获利能力的税前息前折旧前获利（EBITDA）扣除负债后，在过去10年中也同步增长了30%。

现在，由于美联储（FED）很可能即将升息，企业债务负担也将随之水涨船高，将来的获利能力能否进一步提升将成为观察重点。

高盛在报告中写道，金融危机之后创造了各种类型的不平衡，首要的是美国企业的再度杠杆和商誉（或被并购企业的无形价值）的悄悄增长，这两项在资产的占比中不断提高。

该报告称，尽管这对美国企业不会构成立即的威胁，但企业的资产负债表的改变却是一个问题，因它将导致自主性增长和再投资的缺乏。随着未来美国利率的攀升和全球通胀减缓的威胁，企业营运利润的下滑和普遍的信用利差扩大，企业薄弱的资产负债表恐引发股价短期的恐慌。

责任编辑：李玉