【大.纪.元;2015年12月01日讯】（大.纪.元;记者张东光编译报导）对于全球汇率展望，市场分析师目前的共识是美元升值、新兴国家货币贬值和人民币缓贬，但由于这是今年底汇率趋势的延伸，因此该现象在2016年上半年较下半年为明显。

投资人首先须观察的是欧洲央行（ECB）在12月的扩大量化宽缩与美联储升息动作对于汇市的后效应，但由于至今已大多反应此一政策分歧，尤其欧元兑美元来到1.05的四月低点，美元指数冲破100心理关口，这个政策分歧的后效应可能不如先前激烈，甚至可能出现反向的汇率走势。

其次，还要观察是否出现“黑天鹅”事件，例如2015年的瑞朗脱钩欧元，以及人民币突然贬值等突发事件。一般认为，美国经济的表现和全球通缩是否失控将成为重点观察项目。

再其次，强势美元已开始出现负面反弹声浪。其中，美联储官员已多次声明太强的美元将成为美国经济和全球低通胀的又一根源。

有鉴于此，摩根大通提出另类看法，认为美国经济展望普通，或许将突然结束升息循环，2016年底欧元兑美元将回升至1.13，较目前约有6.6%的升值空间。

当然，欧元兑美元是否止贬回升，将牵涉到日圆兑美元是否在123附近止贬，或者因日本经济转差而续贬到130的关键关口。

全球美元的升值趋势则攸关长期与美元挂钩的人民币汇价表现。人民币是否出现今年的突然贬值，果真如此，恐怕会成为再次驱动新兴国家货币贬值和原物料商品行情持续破底的导火线，市场将密切关切此事的发展。

责任编辑：黄小渝