【大.纪.元;2015年12月10日讯】美联储12月16日是否决议在近10年来首度升息，已成为市场关注的焦点。根据芝加哥商业交易所（CME）最新资料，市场预期美国12月升息的概率已高达83%。美国升息似乎箭在弦上，不升息应该是个假议题。

探讨这个假议题的重要性在于，市场的变化往往取决于预期不到之事。例如，欧洲央行总裁德拉吉先前释出全力推升通胀的讯息，市场解读这位“超级玛利欧”将在12月4日的央行会议后宣布扩大量化宽松，导致市场一面倒地放空欧元，使欧元兑美元汇价贬至接近4月历史低价。

然而，欧洲央行当日会议后宣布购债金额维持不变，仅延长购债时间和调低利率，欧元兑美元在大失市场所望下单日飙升约3%，创下2009年3月以来最大涨幅。对冲基金此前押注欧元贬值和升值的比例是4.7比1，可说是这次押错宝的输家。

其中，德国曼恩集团（Man Group）在网站上公布旗下资产44亿美元的基金AHL Diversified fund单日亏损5.1%，英国元盛资产管理（Winton Capital Management）的旗舰基金亏损3.3%，伦敦对冲基金Aspect Capital的旗舰基金则单日损失4.5%。

值此美联储准备升息前夕，加州柏克莱大学经济学家艾成格林（Barry Eichengreen）呼吁，由于商品价格下跌，美联储应慎重思考延后升息，否则恐引发大萧条。这或许又是美联储12月可不升息的一个借口。

由于美国12月升息是意料中事，16日决策发布后市场很可能以“利空出尽”看待，美元多仓和商品行情空仓可能出现“获利了结”卖压。

如果美联储这次又跟欧洲央行一样不按牌理出牌，将不升息的理由归咎于全球股市动荡、中国经济低迷或商品行情太差，市场的惊慌恐怕将引爆美元多仓大幅的停损卖压，商品行情或许出现“报复性”反弹，股市的动荡则很可能取决与美联储的措辞。

责任编辑：李玉