【大.纪.元;2015年09月24日讯】（大.纪.元;记者张东光综合报导）由于担心美股和国库券有潜在泡沫化风险，哈佛大学捐赠基金执行长布莱斯（Stephen Blyth）本周在年报中表示，当前的投资环境可能导致比往年更低的报酬率，因此该基金正在寻找有放空专长的经理人。

该基金由于在2008年金融风暴中受重创，因此对于未来股灾的防范不敢大意。布莱斯称，在面对流动性不佳的市场，该基金的操作将小心谨慎。

布莱斯特别点出美国公债在2014年10月15日的闪崩，就是一个流动性蒸发的鲜明体现。他还说，即使没有出现重大的经济事件，市场的流动性也可能消失。

他举硅谷为例，如果在两年前投资一家初创公司1千万美元，取得10%的股权，目前该公司就算市值10亿美元，但由于流动性问题，你也无法出售1亿美元的持股，9千万美元的获利仅能账面认列。

近几年来，哈佛大学捐赠基金的绩效表现一直令人失望，总是落后常春藤盟校的耶鲁和哥伦比亚大学。哈佛捐赠基金在截至6月底的2015财年的报酬率是5.8%，资产规模达创新高纪录的376亿美元，或许在大学同业的排名中可稍微挪前。

由于该基金的规模庞大，其投资范围涵盖股票、债券、风险投资，私募股权投资和衍生产品等。根据财报，该基金2015财年的报酬率以房地产的19.4%最佳，其次是股票的12.4%和私募基金的11.8%，最差的部分是新兴市场股票的负2.2%，以及海外股票的负1.8%。

布莱斯表示，该基金未来将持续在生命科学、实验室空间和零售类股中寻找潜在获利的机会。

过去6年来，标普500指数上涨超过200%，但8月股灾却下跌超过10%，落入修正领域，周三（23日）收报1,938点，8月24日曾经跌到1,867点，近期2,000点心理关口以上的卖压相当沉重。

责任编辑：李玉