【大.纪.元;2016年10月10日讯】（大.纪.元;记者张东光综合报导）根据Factset资料，标普500大企业今年第三季的每股盈余（EPS）将环比减少2.1%，同时为连续第六个季度同比衰退，创下2008年第三季FactSet开始统计该资料以来最差表现。

正当许多人乐观预期第三季美股获利可望优于预期的同时，高盛却在最近的报告中泼冷水，称除了油价因素外，美国经济增长、利率、美元和EPS修正的方向等四个总体因素指向该季会出现令人失望的结果。

据高盛统计过去15年来资料显示，标普企业第三季EPS优于预期（较市场共识多出一个标准差）的概率为43%，或许因为油价变化的贡献，今年第三季有64%的标普企业发布的获利优于预期。未来三周将有66%的标普企业密集发布季报，到11月4日将有90%的企业公布季报。

根据市场共识，标普企业第三季将同比下跌1%，其中能源业衰退幅度高达68%，扣除能源业后则增长3%。整体营收预期增长4%，但毛利率将下滑59个百分点（或0.59%），扣除能源业后的毛利率将下降27个百分点，仅基础材料毛利提升，资讯科技业则持平。

高盛在报告中说，在上述五个总体变数中，仅油价的变化对第三季获利产生正面贡献，其他四个变数的变动方向则不利企业毛利。

其中，当前活动指标（CAI）显示美国经济增长同比下滑72个百分点。美国10年债第三季平均殖利率1.6%，同比增加66个百分点。加上银行商业和工业放款也持续衰退，这些因素都对企业获利构成压力。

此外，市场自6月开始下修第三季获利看法，如果实际的结果仍旧不如预期，恐将影响市场目前对第四季EPS将同比增长7%（两年来最高增幅）的看法。

美银美林证券美股策略师苏博纳玛尼亚（Savita Subramanian）近日接受CNBC专访时则发出警语，称在全球央行政策全力刺激需求使美股上涨七年后，一些预测指标已显示明年下半年衰退概率很高。

她预期标普500指数年底将跌至2,000点，较最新收盘价下跌7%，不过她却相对看好医疗保健和科技业，认为这两个行业的估值仍然相对便宜。

责任编辑：李玉