【大.纪.元;2019年08月07日讯】（大.纪.元;记者张东光综合报导）美股主要指数经历全面重挫3%以上的“黑色星期一”之后，许多专家担心修正还未结束，悲观者甚至认为不排除出现雷曼式的崩盘，所幸周二（6日）美股初步止跌，道指上涨311点，终结了连续五天的下跌。

华尔街投行高盛策略师科斯汀（David Kostin）在最新的报中坦承贸易风险持续，但由于基本面持续维持良好，他估计标普500指数年底可达3,100点，较周二的收盘价2,881点仍有7.6%的上涨空间（或2019年涨幅可达23%），周一的大跌并未动摇其认为美股后市仍可稳健上扬的信念。

科斯汀认为，关税和贸易的风险绝对存在，但由于美国10年债的殖利率已低于2%（最新报价为1.716%）且美国经济稳定，整体的基本面环境符合预期。

至于近期股市较高峰回跌约6%，科斯汀解释这是本益比的调整。今年初美股的平均本益比为14倍，上个月的高峰来到18倍，今年的涨幅约95%是来自此一股价估值的调整。

尽管周一美股全面崩挫，但多数投资专家似乎也认为没有过度担忧的必要。用来衡量股市上涨与下跌家数成交量的阿姆氏指标（Arms Index）收报1.74，还未达到今年5月和去年12月的痛苦水平，显示市场的卖压仍然有序。彭博社周一针对基金经理人的专家调查也持相同的看法。

周二标普500指数反弹1.3%，也符合统计资料。根据花旗集团研究，过去60年间，美股有98个交易日出现单日下跌3%以上，但隔日反弹的概率超过60%。

标普指数周二收报2,881点，今年涨幅近15%，但却比去年8月6日的2,835点仅上涨1.6%，显示美股近年的牛步已逐渐缓慢。

技术面显示标普指数正游走在100日和200日均线之间，目前200日均线约在2,766点附近，与最新的收盘价还有4%的差距，将是近期多方力守的重要防线。

过去六个交易日中，标普指数一度重挫6%，为2009年以来第三大六日跌幅，到底这是一个贸易战消息面的过度反应，还是近期股市修正过程中的上半场？投资人或许很难掉以轻心。

美股近期蹒跚的牛步能否持续向前迈进，或许美联储的降息态度很关键。根据CME期货资料，投资人预期美联储9月会再度降息的概率达61.2%，该概率若能超过70%对股市的买气将有一定的支撑作用。#

责任编辑：叶紫微