【大.纪.元;2020年07月01日讯】（大.纪.元;记者张东光综合报导）在2020年第二季结束的最后一个交易日，道指上涨217点或0.9%，收报25,812点；标普500指数也涨1.5%至3,100点；纳斯达克大涨1.9%，收报10,058点。三大指数都是在收盘最后一个小时内猛拉，收报当天相对高点，季底作帐的味道相当浓厚。

道指在第二季整整上涨了17.8%，创下1987年首季上涨21.6%以来单季涨幅之最。标普500指数第二季大涨近20%，也是1998年以来最高季涨幅。纳斯达克大涨30.6%，创下1999年以来单季最佳成绩。

专家们归纳出第二季美股表现杰出的理由包括：美联储和联邦政府刺激政策的推出、疫情朝向正面发展、美国经济的重启和疫苗有望年底问市的预期心理。

不过，第二季的涨幅偏重在前两个月，6月的涨幅反而相对较小，其中道指6月只涨了1.7%，标普指数涨1.8%，纳斯达克涨6%，前二者贡献季涨幅的1/10以下，后者只贡献季涨幅的1/5。

造成6月涨幅收窄的主因是全球疫情有复燃之势，中国、巴西、美国和德国都出现确诊窜高的数据。此外，民主党总统候选人拜登在许多民调大幅领先川普，也让投资人感到惶惶不安，担心11月的总统大选前后股市将出现崩跌走势。

据统计，自3月23日低谷以来，标普迄今已大涨38%，道指涨38.5%，纳斯达克涨46%，呈现强劲的V型反弹架构。由于中期涨势过猛，市场专家对年底前的看法出现分歧。彭博社的专家调查发现，1/5的人估计年底前再涨10%，但也有1/5的人认为会下挫10%。

对股市看法相当乐观的投资机构Leuthold Group的策略师鲍尔森（James Paulsen）便认为这是新一轮的牛市启动，最乐观的情况是仿照1982年或2009年的模式，明年还有近20%的涨幅。

看法偏向保守的华尔街投行包括美银和高盛。美银估计标普指数年底达2,900点，较目前的收盘价低6.4%；高盛估计可达3,000点，较目前水平低3.2%。

投资研究机构TS Lombard的首席经济学家杜马斯（Charles Dumas）周二（6月30日）建议投资人采取守势，他认为近期股市的大涨反应2021年企业盈余可能比2019年增长的预期心理，但他却估计实际的数字可能是衰退20%，而股市的本益比却已经达到了1999～2000年科技泡沫时代的水平。

总的来说，在第二季股市表现令人惊艳之后，不管年底前涨跌如何，越来越多的专家估计下半年可能出现下跌10%的修正风险，第三季的回跌或许是修正第二季的大涨，第四季的波动可能反映美国总统选举因素。

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