【大.纪.元;2025年11月26日讯】（大.纪.元;记者李芳编译报导）在节假日购物季前，美国经济呈现出复杂信号：消费者信心下滑，但家庭的整体财务状况并非全面走弱。最新调查显示，不同收入群体的处境出现分化，一些家庭面临高物价与收入增长乏力的压力，但高净值群体仍可依靠股市与房市收益支撑消费力，并灵活调整资金配置。

据路透社先前对经济学家调查的预测，11月份美国消费者信心有所下滑，消费者信心指数从10月公布的94.6小幅下降至93.4。周二（11月25日）世界大型企业联合会（Conference Board）表示，其消费者信心指数从10月上调后的95.5降至本月的88.7。

该联合会首席经济学家达纳‧彼得森（Dana Peterson）表示，“消费者在填写问卷时，对影响经济的因素的回答仍主要集中在价格和通膨、关税和贸易以及政治方面，其中联邦政府停摆的提及有所增加。”但他说，“提及劳动力市场的次数有所减少。”

另外，据路透社周二（25日）报导，摩根大通研究所对银行账户数据的分析显示，通膨已使收入增长回落至与十多年前大衰退后缓慢复苏时的水平相当，这可能会在关键的假日零售季到来之前限制美国消费者的购买力。

研究人员发现，家庭收入成长疲软，银行存款经通膨调整基本持平。研究人员指出，从银行的支票账户和储蓄账户的余额看，在某些情况下反映出资金被转移到收益更高的货币市场。

研究认为，尽管如此，在一年中消费高峰期到来之际，消费者的整体财务状况可说是喜忧参半。一些关键人群面临压力，但高净值群体如有需要，则可以利用股票和房地产市场的收益支撑消费。

截至10月份，该研究所估计，经通膨调整后，25至54岁族群的收入中位数成长率为1.6%，与2010年代初的情况类似。当时失业率约为7%，且下降缓慢，而目前的失业率为4.4%。

该研究所还发现，年轻劳工并没有像那些在职涯早期就跳槽和获得晋升的人那样，获得强劲的收入成长。经通膨调整后，50至54岁年龄层的劳工中约有一半的收入出现下降。

研究报告总结说，在假日消费季，因收入增长乏力，支出将受到抑制，但股市的强劲表现为部分家庭提供了额外支撑——不过这些收益分配极不均衡。“值得注意的是，名义收入增长仍大致与疫情前持平，但因物价上涨速度较快，实际购买力的增幅仍相对有限。”

（本文参考了路透社的相关报导）

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