【大.纪.元;2025年11月26日讯】（大.纪.元;记者侯骏霖台湾台北报导）随着地缘政治角力升温，稀土从产品原料升级为美中博弈下的战略筹码。群益26日分析，美国基本上确立了与中国稀土的脱钩路径，力拼2027年优先确保国防供应链自主，进而带动商业市场的结构性重组。

群益金鼎证券26日举办“美国稀土战略论坛”，中国今年10月对稀土实施更严格的出口管制，尽管川习会后达成共识暂缓一年，但也揭示全球稀土供应链将成为美中角力的核心战场。

群益投顾资深研究员黄鹏睿指出，稀土是17种化学元素的统称，难以单独分离与提炼，它拥有独特的光、电、磁及催化特性，能应用于手机、电动车、雷达，甚至是飞弹和战机，相当于掌握了稀土，就掌握科技产业的命脉。

黄鹏睿说，美国国防部已设定严苛目标，规范国防采购系统自2027年1月1日起，限制采购中国开采的稀土，受影响项目涵盖钕铁硼磁铁（NdFeB）、钐钴磁铁（SmCo）等关键材料。

这项时间表突显美方“国防先行”的战略逻辑。黄鹏睿分析，目前美军F-35战机、维吉尼亚级潜舰及各类导弹系统，每年约需消耗3,000至4,000吨稀土，待军用需求产能稳定后，再逐步扩散至电动车与高科技电子产品等商业领域。

由于中国长期掌握全球稀土产业链的主导权，从开采、分离到磁体制造市占率分别高达70%、85%与90% 。不过，黄鹏睿指出，这样的格局正在转变，美国积极拉拢澳洲、日本等盟友构筑“非红供应链”。

澳洲莱纳斯稀土（Lynas）目前是中国以外最大的稀土分离与精炼商，供应全球约10%的需求 。黄鹏睿说，Lynas的崛起很大程度上借镜了“日本模式”。2010年中日钓鱼台争议引发稀土禁运危机后，日本积极投资Lynas以分散风险。

黄鹏睿认为，尽管Lynas在美国厂建设面临许可延迟等挑战，但位于马来西亚的加工厂已成为非中阵营中，唯一具备镝（Dy）、铽（Tb）等重稀土商业化生产能力的关键节点，后续应紧密关注。

对于台湾产业冲击，黄鹏睿表示，目前影响有限，但是否未来关键矿物，会像现在AI记忆体需求让价格暴涨，还很难说，但美国总统川普、中共党魁习*近*平明年还有几波会面，不排除稀土仍是双方谈判的议题和考量关键。

从产业发展的角度观察，贝莱德iShares ETF业务副总经理庄筑丰指出，在AI发展和能源转型加速的背景下，采矿业重新展现强劲成长力道，铜、镍、稀土等功能性金属已从追逐周期转向结构性再定价。

展望未来，庄筑丰认为，稀土产业将不再是中国独霸的局面。随着美国、澳洲、日本等国加速布局，全球稀土供应链正朝多极化发展。他认为，AI基础建设、能源转型、电动化相关金属也是未来产业趋势。

责任编辑：陈玟绮