【大.纪.元;2025年12月31日讯】（大.纪.元;记者林燕报导）美联储12月会议纪要显示，大多数官员认为，若通胀下行趋势如预期持续下降，未来进一步降息是合适的。与此同时，官员们内部分歧巨大。

周二（12月30日），美联储公布了12月9日至10日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。本次会议后，官员们以9比3的投票结果同意降息一码至3.5%—3.75%区间。这是美联储年内连续第三次降息，但也是自2019年9月以来首次出现三名官员投反对票的情况。

会议纪要说，有部分决策者明确表示，他们认为在12月会议之后，利率应该“在一段时间内”保持不变。

“在支持降息的与会者中，少数官员表示，这一决定是经过慎重权衡的，或者说，他们本来是支持维持（联邦基金利率）目标区间不变的。”会议纪要写道。

在本次会议前出现的一个网络热门词叫“鹰派降息”，意思是美联储将降息，但同时发出警告，提醒市场不要对下一次降息抱过高的期望。

美联储理事斯蒂芬‧米兰（Stephen Miran）支持降息两码，而堪萨斯城联邦储备委员会主席杰弗里‧施密德（Jeffrey Schmid）和芝加哥联邦储备委员会主席奥斯坦‧古尔斯比（Austan Goolsbee）则支持维持利率不变。

根据美联储公布的利率预测，19位与会者之间的分歧更大。有6位官员表示反对降息，建议基准利率在今年年底维持在3.75%—4%之间——与12月会议前的水平持平。

会议纪要还显示，政策制定者们对于通胀和失业哪个对美国经济构成更大威胁存在相当大的分歧。

会议纪要说，“大多数与会者认为，转向更为中性的政策立场有助于避免劳动力市场状况出现重大恶化。”同时，纪要又说，“一些与会者指出，高通胀存在长期化的风险，并认为在通胀高企的情况下进一步降低政策利率，可能会被误解为决策者对2%通胀目标的承诺有所减弱。”

会后，美联储主席杰罗姆‧鲍威尔（Jerome Powell）在新闻会上表示，美联储已将利率降至足以防止劳动力市场状况进一步恶化，同时仍保持足够的利率水平以继续抑制通胀水平。

由于政府曾停摆六周，官员们缺乏10月以及11月上半月的经济数据。决策者指出，新的数据可能在未来几周内对他们有所帮助。

会议纪要说：“一些倾向于或可能支持维持目标利率区间不变的与会者认为，在接下来的两次会议之间，大量劳动力市场和通胀数据的公布，将有助于判断是否有必要降息。”

自上次会议以来，新公布的数据并未有效缓解美联储内部分歧。11月份失业率升至4.6%，为2021年以来的最高水平，消费者价格涨幅低于预期。这两项数据都强化了支持降息人士的论据。

但第三季度经济年化增长率达到4.3%，成为两年来最快增速。这又可能加剧反对12月份降息人士的通胀担忧。

责任编辑：林妍#