【大.纪.元;2025年07月16日讯】（大.纪.元;记者李言综合报导）中国经济在今年第二季增速持续放缓，内需低迷与外贸不确定性加重整体压力。尽管官方数据显示增长尚可，多位分析师质疑数字过于乐观，并警告下半年风险将显著上升。而消费者也谨慎地继续捂紧荷包。

中共国家统计局周二（7月15日）公布，第二季国内生产总值（GDP）年增5.2%，略高于预期的5.1%，但较第一季的5.4%下滑。同日公布的6月零售销售年增仅4.8%，较5月的6.4%明显放缓，创下年内新低，突显消费复苏乏力。

30岁的深圳医师江莫莉（Mallory Jiang）告诉路透社，她与丈夫今年都被减薪，“我们不敢买房，也开始节省开支，改搭公交、在医院吃饭或自己做饭。”她坦言，“数据看起来不错，但我们的生活没有变好。”

尽管6月工业生产年增6.8%，为3月以来最快，但整体经济动能仍显疲弱。凯投宏观（Capital Economics）中国经济学家黄子淳指出，6月中国生产者物价指数（PPI）跌幅逼近两年来新高，显示通缩压力加剧。“这份GDP数据可能高估了实际强度，下半年增长恐进一步放缓。”

分析普遍认为，前期的出口抢跑与补贴效应难以为继。法国兴业银行经济学家姚炜表示，“下半年出口势头将逐步消退，而美国加征关税与房市恶化将进一步打击增长。”

根据路透社调查，2025年中国GDP增速预计为4.6%，低于官方设定的“约5%”，2026年更降至4.2%。2025年第三与第四季GDP增长预估仅为4.5%与4.0%。

房地产则持续成为拖累主因。上半年房地产投资明显萎缩，6月新建住宅价格出现八个月来最大跌幅。尽管北京多次推出所谓救市措施，如“城中村改造”与“新型房地产发展模式”，但市场反应冷淡，整体趋势未见扭转。

投资数据亦反映出疲态：1至6月固定资产投资年增仅2.8%，较前一月进一步下滑。6月粗钢产量年减9.2%，显示企业对未来需求信心不足。

外界正聚焦7月底的中共中央政治局会议，预期届时将释出下半年经济政策讯号。然而，尽管当局近期扩大基建与发放补贴，并于5月降息以注入流动性，但整体成效有限。观察人士普遍认为，北京政策工具日益受限，难以有效提振信心与需求。

新加坡欧亚集团中国区总监王丹指出：“若财政刺激不够强劲，第三季经济增速恐进一步下修。消费者与企业均趋保守，出口企业则转向海外寻求出路。”

责任编辑：李寰宇#