【大.纪.元;2026年07月05日讯】（大.纪.元;记者谢苡柔报导）渣打银行近日发布2026年下半年投资展望，预估全球经济将维持“软着陆”，美国联准会（Fed）降息时点延至明年，但政策方向仍朝降息发展。在高利率环境延续下，渣打持续看好美国及亚洲（除日本）股市，并预期美元短期偏强、中期转弱。

渣打银行首席投资办公室（CIO）指出，下半年全球市场预料延续高利率环境，主要央行维持审慎货币政策，但全球经济仍具韧性，企业获利改善，AI投资及科技创新可望持续支撑风险性资产表现。

针对市场关注的Fed政策，渣打银行财富管理处投资策略部主管刘家豪表示，市场仍预期Fed可能再升息，但渣打认为，近期偏鹰派言论主要是透过政策沟通维持金融环境偏紧，来协助通膨降温，因此Fed本轮货币政策方向，可能将持续将朝降息发展，只是降息时点将延后至明年。

由于降息方向未变，渣打建议布局3至5年期短天期债券。刘家豪表示，一旦降息启动，短天期殖利率可望率先回落，投资人除可掌握目前较高的票息收益，也有机会受惠债券价格上扬；此外，美元中期若转弱，新兴市场本币债也可望吸引资金回流。

汇市方面，渣打预估美元短期仍受高利率及避险需求支撑，但随着主要经济体成长差距及政策利差缩小，中期将转弱。日圆预估3个月内来到1美元兑161日圆，12个月回升至155日圆。

股市方面，渣打指出，今年以来全球股市涨逾12%，主要受惠AI及科技股带动，下半年仍持续看好美国及亚洲（除日本）市场，其中台湾、印度受惠AI与科技供应链需求，仍具长期成长潜力，但部分市场评价偏高，投资人仍应避免追高。

至于黄金走势，渣打认为，在全球央行持续购金、地缘政治风险及避险需求支撑下，仍具长期配置价值，但短期受到美国实质殖利率高档影响，持有成本增加，加上市场遇到获利了结卖压，因此下修未来3至12个月金价预测至每盎司4750至5100美元。

此外，渣打表示，若中东局势降温，油价可望回归供需基本面，目前预估西德州原油（WTI）未来3个月及12个月价格分别约每桶80美元及70美元。

责任编辑：玉珍