【大.纪.元;11月14日讯】自由时报记者李锦奇╱专题报导

别小看资产配置，专家研究发现，资产配置竟是决定中长期投资成败的最大关键，影响程度高达91.5%；想成为富翁的人，可得好好研究才是。

国外专业机构曾对美国退休基金进行分析研究，发现1977至1987年期间，美国退休基金投资回报里，竟有91.5%需归功于“资产配置 （Asset Allocation，AA )”；反观其他如“选股”或“进场时机”，对回报率的影响，其实仅各占4.6%、1.8%。

这项结论让研究人员大为惊讶，原来，一般人最重视的选股，长期来说，对投资报酬率的影响并不如想像的大，反倒是资产配置决定了一切。这意味着，投资人如果没有做好资产配置，就算选股功力再强，进场时机再好，也是无济于事。

汇丰中华投信总经理陈如中表示，资产配置是经过研究证实，对中长期投资报酬率最具影响力的理财方式，只要资产彼此具有低相关或负相关特性，形成的组合不但可有效降低风险，并且还同时提高投资报酬率。

陈如中说，可惜的是，国人习惯短线进出，对中长期理财规划尚未落实，和国外相比，资产配置观念是国人相对较忽略的一块。

今年5至6月，全球股市普遍修正，MSCI世界指数下跌9.6%；同期间MSCI美国公债指数则上扬0.9%，即债市表现相对抗跌。保德信全球债券组合基金经理人萧世昀指出，这同样凸显出资产配置对投资报酬的重要。

3步1原则 理财得心应手

记者李锦奇／专题报导

资产配置其实有三大步骤和一大原则：三大步骤就是检视自己情况、订定投资目标、执行并定期检视调整；一大原则是应注意不懂或太复杂的东西不要碰。

步骤一：检视自身情况

汇丰中华投信总经理陈如中表示，每个人情况不同，能够承受的风险、追求的报酬都不一样，因此，投资人应该先检视自身年龄、性格、风险承受度、家庭财务状况、理财目标、投资期间，再订出投资目标。

步骤二：订定投资目标

接下来，就得依照投资目标，将资产分配至股、债、货币、房地产、现金等不同类型的商品。举例来说，保守型的人可选择债券比重较高、股票比重较低，这些还是会因人而异。

步骤三：定期检视调整

执行资产配置后，当然得定期检视并动态分析调整。陈如中说，不管当初的计划多完美，随着时间、市场趋势、结婚生子等大事变化，投资组合与计划都有调整必要，每年至少应该定期检视一次，如果真的没空，不妨交给专家代劳。

大原则：避开复杂不熟悉

日盛投信总经理于蕙玲建议，投资前，应先衡量本身个性、风险承担度、期望报酬等，选择适合自己的商品，特别是不熟悉或太复杂的产品尽量不要碰。

于蕙玲说，如果要做资产配置，最简单的方式就是股票型基金搭配固定收益基金。退休族、年纪大的投资人，应选择波动度低的固定收益或绝对报酬基金；正值事业冲刺期、年纪轻、可以忍受高风险的投资人，以股票型基金为主；风险承担能力与年龄介于二者之间的投资人，可用股票型基金搭配固定收益基金，兼顾成长与稳健。

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