【大.纪.元;5月14日讯】自由时报记者陈梅英／专题报导

尽管面板产业下半年景气依旧看佳，但第1季市况出乎预期所增加的库存，第2季又逢五穷六绝淡季，如何熬过第2季，获利不被持续跌价的存货损失所侵蚀，友达（2409 )采取降低生产线利用率方式，减少产出，奇美电（3009 )则以转换产能、减少制程品生产的方式因应。

友达降低产用率

外资法人指出，今年情况一如2004年的下半年，当时面板产业处于供过于求情况，友达率先以降低利用率来控制产出，在隔年景气翻扬时，友达的预先准备动作，让友达于第2季领先其他面板厂由亏转盈。

因此，有过去经验，友达过去1年向来严格控制库存，去年下半年，友达连续2季库存都维持在28天，今年第1季库存稍升，从去年第4季的191亿元上扬到第1季226亿元，增加18.4%，但比起LPL增加55%，奇美电增加45%，友达的库存周转天数35天，仍在可接受范围内。

奇美电放缓后段制程

友达第1季已有部分生产线利用率降到95%，部分仍维持100%生产，第2季则全面降到95%，友达副总经理熊晖指出，不要少看这5%的利用率，加上友达宣布合并广辉后，友达已经把广辉生产纳入友达编制内，友达在产能调节上，增加广辉，弹性运用空间大上许多。

奇美电则采取另一种积极管理的措施，据外资分析师表示，奇美电维持Array、Cell段的正常产出，以分摊固定成本，但暂时组装背光模组的后段制程暂时放缓，如此，季底认列半成品的跌价损失将比制成品少，且以背光模组、偏光板等零组件降价趋势，届时再购进零组件也相对便宜，如此，景气一回温，马上将半成品组装出货，可获一举数得之效。

这波面板库存增加原因，市场矛头都指向欧洲市场销售未如预期，另外，中国五一长假买气平平，让面板厂心生警惕，尤其上半年液晶电视面板跌价幅度有限，目前研究单位认为，显示器面板可能在5-6月止跌，但液晶电视面板仍处于降价促销阶段，下半年即使买气回温，回馈客户的跌价依旧难免，因此，即使下半年景气再怎么看好，此时备太多库存对于获利反而是沉重的压力。

双虎减单 零组件厂喊苦

记者陈梅英／专题报导

面板厂首季库存增加，第2季逢淡季，在面板价格尚未止跌，业者又积极去化库存之际，奇美电（3009 )已通知零组件厂商订单量减少，友达（2409 )与广辉（3012 )虽然提前展开联合采购，相关供应商订单量不减反增，惟以量制价，同样让零组件厂商吃不消。

然而，基于下半年面板产业前景还是看佳，分析师反倒建议，第2季是逢低布局面板以及零组件的好时机。

相关上游面板零组件厂4月营收，除了威力盟〔3080〕、华宏〔8240〕因产业较具独特性，营收持续创历史新高外，因奇美电采取减少生产制成品策略，就是只做到CELL段，后面材料成本较昂贵的背光模组与偏光板先暂停组装，因此，奇美电主要背光模组与偏光板供应商从3月以来状况就不是很好，4月更出现订单急缩的情况。

比如奇美电占营收8成的大亿科〔8107〕，32吋液晶电视背光模组主要供应商中光电〔5371〕，电视偏光板有8成营收来自奇美电力特（3051 )，4月营收都明显下滑。

友达的供应商出货情况虽然不受影响，但友达与广辉在合并基准日（10月1日 )前就开始物料联合采购，在以量制价的不变原则下，相关供应商有量却价跌，如友达营收占6成的辅祥〔6120〕，4月背光模组出货量成长，但营收却反而下滑，至于中光电新友达所占比重也有25%，所受冲击也不小。

下半年看好 逢低买股

反倒是华映（2475 )的主要零组件供应商科桥〔6156〕与福华〔8085〕，受惠于华映并未减产下，4月出货、营收情况都有不错成绩。

然而，零组件厂尤其以背光模组来看，因为都具相当规模，瑞士信贷副总裁王万里认为，第2季所受冲击难免，但是若面板产业如预期于下半年复苏，则这些零组件厂商全年获利还是相当亮丽，第2季反而是可以留意逢低承接时点。

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