【大.纪.元;2026年06月12日讯】（大.纪.元;记者徐亦扬、骆亚采访报导）香港股市近日持续走弱。6月11日（周四），恒生指数盘中一度跌破24,000点，收盘录得七连跌。恒指也自2023年7月以来再次出现“死亡交叉”。有受访专家表示，这一技术信号反映市场信心恶化，投资者对中国经济和企业盈利前景的疑虑上升。

所谓“死亡交叉”，通常是指短期移动平均线跌破长期移动平均线，被技术分析人士视为市场趋势转弱的信号。

据《第一财经》6月11日报导，当天上午，恒生指数一度跌破24,000点，击穿3月低点，延续过去几个月相对A股和海外市场“跟跌不跟涨”的走势。

科技股同样承压。在阿里巴巴等权重股下跌拖累下，恒生科技指数盘中一度跌破4600点，创过去8个多月新低。

《每日经济新闻》6月11日报导称，截至当天收盘，恒生指数报24,249.29点，下跌158.67点，跌幅0.65%；恒生科技指数收报4655.74点，下跌69.05点，跌幅1.46%。

另据投资研究平台“格隆汇”报导，恒生指数和恒生中国企业指数当天均录得七连跌，恒生指数、恒生科技指数和恒生中国企业指数均刷新近期调整低点。盘面上，权重科技股继续走低，阿里巴巴跌超5%，百度、京东跌约3%，小米、腾讯跌约1.8%，美团跌超1%。

香港《信报》当天报导称，在6月11日交易前，恒指已连续6个交易日下跌，累计下挫1631点，跌幅6.3%，刷新2025年10月以来最长连跌纪录。随着当天再度收跌，恒指连跌纪录延长至7个交易日。与此同时，恒指自2023年7月以来再次出现“死亡交叉”。

旅美经济学者黄大卫接受大.纪.元;采访时表示，“死亡交叉”本身不是市场下跌的原因，而是持续下跌后形成的技术结果，说明市场短期趋势已经转弱。

黄大卫表示，真正值得关注的并非技术图形本身，而是其反映出市场信心正在恶化，大量资金倾向离场观望。从历史经验看，出现“死亡交叉”不一定意味着市场会立即暴跌，但往往显示市场可能进入一段较长的弱势周期。

他认为，这一技术信号反映投资者对中国经济复苏的信心下降。中国房地产市场、消费及民间投资均未见明显反弹，投资者开始怀疑中国企业未来的盈利能力能否改善。

同时，投资中国市场的资金风险偏好正在下降。黄大卫表示，在经济前景不明朗的情况下，资金往往会从股票市场流向现金、债券、黄金等避险资产。

他还表示，全球资本也在重新评估中国及香港市场面临的风险，包括中美关系、地缘政治、全球供应链重组，以及中国经济增长放缓等因素。这些因素都会影响投资人对香港和中国大陆市场的判断。

对于6月出现的“死亡交叉”，中国资本市场资深人士徐真对大.纪.元;表示，容易让人联想到2023年7月恒指出现相同信号后的走势。他表示，当时恒生指数在随后半年内下跌约23%。

徐真表示，2023年的跌势并非由技术指标造成，其主要原因是中国房地产危机全面爆发、通缩压力浮现，以及美国维持高利率后中国资产吸引力下降。这些基本面因素导致外资持续流出港股，资金转向美国国债和人工智能相关股票等资产。

对于2026年是否会重演2023年的走势，徐真认为，目前仍存在一些相似问题，包括中国房地产危机尚未解决、内需持续偏弱，以及产能过剩问题更加突出。

从资金面来看，徐真认为，外资仍不看好中国经济，长期流入港股的趋势难以形成；南向资金在港股大跌时可能发挥托底作用，但后续表现仍要观察内地资金是否继续买入港股。

《第一财经》报导称，中东地缘政治局势再度紧张，加上通胀数据上升，市场对全球央行加息的预期升温，进一步拖累港股表现。

黄大卫表示，国际地缘政治风险、美国利率及美元走势，都会影响全球资金的风险偏好。在中国经济基本面没有明显改善的情况下，外部环境转差可能进一步放大港股的下行压力。

对于后市，黄大卫认为，需要关注恒指24,200点附近能否守住，以及南向资金是否继续流入。同时，中国消费、出口和房地产数据、中国企业盈利表现，以及美国利率和美元走势，也将影响港股后续方向。

责任编辑：孙芸#