【大紀元2015年01月10日訊】（大紀元記者田喜編譯報導）最新跡象顯示，美國股市很快步入大熊市的風險相當高，僅低於2007-2009年經濟衰退時期，但比1999年——也即互聯網泡沫2000年破滅前一年高不少。

“市場觀察”（MarketWatch）報導，《赫伯特金融摘要》（Hulbert Financial Digest）2014績效排行榜上位居前10的投資顧問所推薦的資本組合，平均風險水平目前是大市的3倍還多。這是《赫伯特金融摘要》追蹤這項數據30多年來，風險水平最高的時期之一。

報導稱，這個現象值得警覺。報導舉例說，2006年——也就是2007-2009年熊市開始前一年，上述投資顧問推薦資本組合平均風險水平是大市的3.85倍，2014年則是3.32倍，很接近2006年的水平。而在1999年——也就是2000年互聯網泡沫破滅前一年是2.58倍，遠低於2014年的水平。

報導稱，實際上，目前的市場環境就是亞當•斯密（Adam Smith）所稱的“孩子市場”（Kids Market），就是指風險高到只有那些太年輕、容易忘掉熊市教訓的投資者才會去聽從投資顧問的建議。

那麽，這波牛市什麽時候終結？報導說，和任何時期一樣，當擔心熊市到來而不敢入市的人很少時，就意味著牛市快要結束。換句話說，熊市會在人們最意想不到的時候到來。

責任編輯：李玉