【大紀元2015年02月05日訊】（大紀元記者楊采華編譯報導）每當有央行降息的消息傳出，總讓市場擔心全球貨幣競相貶值探底，終將引爆貨幣戰爭，最後沒有任何贏家。

去年年初至今，已有十幾家央行採取降息政策。近日繼加拿大、丹麥和澳洲意外降息後，中國央行也宣布降息。成為加入貨幣戰的最新成員。只有巴西、俄羅斯和新西蘭因國內通脹和本幣貶值等因素困擾，仍居加息行列。

全球央行競相降息，使得匯市波動性加劇，導致交易成本增加、降低跨國企業的競爭力；而且會抑制資本和投資流動，套利交易也將缺乏吸引力。一般情況下，市場會利用低成本貨幣投資高收益資產。

美銀美林證券（Merrill Lynch）策略師David Woo日前在一份寫給客戶的報告中提到：「疲軟的貨幣短期可能有助推動國家經濟。如果大家都在玩同一個遊戲，外匯市場將遭逢更頻繁、更劇烈的波動。……這可能反過來殃及全球貿易，且增加資本流動成本。」

自金融危機以來，全球央行一直試圖緩解復甦艱難的壓力。尤其今年全球經濟增長普遍預估疲軟。Woo闡述了各國央行降息的原因，「如果每個人都在打壓本幣匯率，而你不這麼做，那麼你的貨幣就會升值，從而影響競爭力。」

寬鬆貨幣起初由美聯儲帶頭開始，自2008年年底以來即採接近於零的基準利率。2014年10月美聯儲終於決定結束購債計畫，該計畫致使其資產負債表膨脹至4.5萬億美元。如今美聯儲決定將開始緩慢加息，而其他央行卻紛紛開始採行降息寬鬆措施。

Woo預測，各國央行紛紛降息的結果是，世界正走向一全球性貨幣戰爭。最終將沒有任何贏家。

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