【大.纪.元;2011年11月29日讯】〈大.纪.元;记者朱稚清台湾台北报导〉由于欧债危机冲击，亚洲各国央行政策重心已由抑制通膨转往支撑经济成长。其中澳洲央行已在11月1日降息一码至4.5%，显示欧债危机的扩大已威胁全球需求成长力道。尽管澳洲矿业投资活动仍强劲，但受惠省份仅有昆士兰与西澳，其余人口密集区域经济疲弱不振，促使澳洲央行采取积极行动来应对。

降息可望带动澳洲银行房贷业务成长

根据花旗证券研究，澳洲央行降息动作可望在未来三到六个月刺激房贷需求成长，若央行持续降息，则激励效果将更为明显。不过，欧债危机扩大导致全球金融市场紧张，澳洲主要银行(信评AA)3年期债券与公债利差，11月以来扩大约25个基本点(bps)，尽管相较于欧系银行，冲击程度相对轻微，但仍造成筹资成本上扬。

此外，降息也导致澳洲银行业利润率(margins)缩减，因此股价上涨空间可能受限。整体而言，降息对澳洲银行股可以中性偏多视之。

澳洲银行股具备防御特质

自2007年次贷风暴以来，欧美英等大型银行股价表现呈现下降趋势，但加拿大与澳洲银行类股走势例外，其中澳洲银行股表现最为突出，本季以来仍有正报酬。澳洲金融类股在亚洲同业中股利率最高，具有高股息防御特性。

德盛安联投信认为，在全球股市震荡之际，投资单一国家风险较高，建议投资人选择优质投资标的进行分散布局，特别是有配置澳洲金融股作为防御布局的亚太区域型基金，可降低欧债曝险的直接冲击，同时具亚洲内需消费崛起的成长契机。◇

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