【大.纪.元;2012年08月09日讯】（大.纪.元;记者叶淑贞编译报导）中国的房市曾被瑞银（UBS）前经济学家乔纳森．安德森（Jonathan Anderson）形容为“在已知的宇宙中，世界上最重要的部门”。然而，国际货币基金会（IMF）在最新出具的一份研究报告中，却淡化了中国房市对全球的冲击。

《经济学人》杂志报导，就全中国而言，房地产占中国投资约五分之一，而投资则贡献中国国内GDP增长的一半以上。但中国房地产的影响并不局限于中国，澳大利亚销售中国炼钢用的铁矿石，钢则是制造大梁的重要材料，而大梁支撑了中国的建筑业。这些新建筑物以铜捆绑，铜则从智利运来。因此，中国房地产的景况至少会影响这两个国家。

中国房地产对全球产生的“外溢”(spillovers)效应虽被广泛讨论，但却很少被量化。在IMF最近即将出版关于中国经济的第四份文件(article IV)中，作者阿胡加（Ashvin Ahuja）和密尔维达（Alla Myrvoda）尝试量化中国房地产对于世界的影响。

这两位经济学家估计，中国房地产投资放缓对于世界上其余地区有影响，特别是对于G20成员国的国内生产总值和各种商品的全球价格。其估计方法是利用一个增强要素向量的自我回归模型，从而导出外溢效应不如一般人所预期那么重要的结论。

该研究放进的数据是:中国房地产的投资在2011年成长了30.2%，今年上半年以较缓慢的速度16.6%成长，然后在2012年底以更低的10.4%持续下去。

根据估计，房市投资放缓将打击中国2013年约1%的GDP。奇怪的是，该估计称此一放缓对于日本及德国的影响大过于对于中国本身的影响。该模型还表明，澳大利亚似乎更奇怪到不受任何影响。

这个结果可能反映了：在一个巨大且互相关联的全球经济体系中，要梳理出单一部门对全球的影响很困难。诚如该文件所说“每件事情至少在两个方面对其他事情产生影响”，或许中国房地产可能真的对全球的影响没那么重要，这确实让人松了一口气，否则全球此时将活在中国房市泡沫的阴霾下。

(责任编辑:张东光)