【大.纪.元;2014年03月11日讯】(大.纪.元;记者王瑄华综合报导)国际清算银行(BIS)警告称，发达经济体央行为推动经济复苏而做出的政策前瞻性指引之举，有助缓和市场短期的波动，但也可能过度冒险，招致危及全球金融的风险。

BIS季度评论发布的研究报告发现，央行的前瞻性指引对市场有安抚作用，也有助于去年英国和欧元区经济体抵御美联储缩减购债带来的波动。

随着各国经济自金融危机中逐步复苏，央行的前瞻性指引近期成为关注焦点。投资者试图臆测央行何时退出宽松货币政策。

央行前瞻性指引的作法有发布利率预期，有承诺利率将在一段时间内保持特定水平，或是直至达到某些经济条件才会调整利率。

BIS货币政策部门负责人菲拉尔多（Andrew Filardo）和经济学家霍夫曼(Boris Hofmann)认为，这种做法会加大“金融失衡的不当积累”。如果市场专注于指引的某些方面，过度的解读有关政策变化的暗示，可能会引发恐慌。或是央行因担心市场反应而推迟政策回归正常化，也会酝酿风险。

这份报告就对英国央行(Bank of England)的前瞻性指引提出质疑。英国央行行长卡尼(Mark Carney)去年上任时，为重振英国经济提出了他想法的指引。去年8月，该行承诺保持0.5％利率的历史低位，至少要等到失业率降至7%。当失业率下降远远快过原先预期，卡尼一直遭到批评，市场也预期决策官员将提前加息。

美联储第一次采用利率指引是在2008年，日本央行(Bank of Japan)和欧洲央行(ECB)在2010年和2013年年中先后效仿。

去年年中，美联储出人意料地宣布将改变政策指引，导致新兴市场出现震荡。当时美联储主席伯南克(Ben Bernanke)提议缩减每月850亿美元的购债宽松计划。

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