【大.纪.元;6月4日报导】（中央社记者潘智义台北 4日电）富兰克林投顾指出，美联邦准备理事会政策动向取决于经济基本面，即使联准会释出2015年可能开始升息的讯号，代表对美国经济前景的信心，对股市为短空长多。

富兰克林投顾表示，观察1990年以来，首次升息前1年标准普尔500指数的表现，过去3次标准普尔500指数均维持稳健上涨行情，平均涨幅达16%。

以目前状况来看，富兰克林投顾强调，虽然标准普尔500指数屡创新高，但预估本益比仅有16.28倍，仍属合理水位；况且市场预期美国经济第 2季将重回稳健成长步调，今年企业获利成长率预估达7.5%。

富兰克林投顾认为，若依照目前的政策步调，联准会购债计划将于今年第 4季完全退场，后续政策动向，以及退出策略备受市场关注。

根据最新联准会利率会议纪录，官员们讨论用于影响短期利率的新政策工具，为未来流动性管理预做准备。富兰克林投顾预估，联准会于短期内提出明确准则的可能性较低。

因此，后续可留意联准会对经济前景的预测，以及对退出策略的看法。从目前情势研判，目前通膨仍低于政策目标，离充分就业仍有一段差距，预估决策官员将保持耐心。

富兰克林投顾分析，若美国景气动能回升速度优于预期，升息预期说法升温，可能压抑美股表现；不过，短线震荡应视为空手者加码的买点。