【大.纪.元;2017年02月09日讯】（大.纪.元;记者张东光综合报导）通用汽车（GM）公布去年第四季营收440亿美元和每股获利1.28美元，双双优于市场预期的400亿美元和1.17美元，2016年每股获利达6.12美元，也较前年的5.02美元大幅增长，主要受惠于皮卡车和跨界休旅车的销售增长。
然而通用汽车周二（7日）股价却下挫5%，周三也小涨0.1%收35.14美元，今年仅只反弹0.8%，落后道指的1.4%涨幅。
造成该股财报利多不涨的主因是市场担心美国车市销售触顶，通用汽车的获利往后将会下滑，其中该公司元月销量已下滑3.8%，尤以别克（Buick）车系降幅28%最为明显，其次是卡迪拉克（Cadillac）车系的衰退4%，为此通用汽车已计划改款部分休旅车，同时减产部分滞销的车款因应。
据统计，通用汽车经销商的库存量已高达131天销量，较健康水位的60天高出许多。一旦未来销售无法提振，该公司很难避免裁员和减产压力。
此外，市场也担心美国车市竞争激烈，未来必须提供更大的折扣才能打消库存。市场还担心该公司在海外的营运情况，其中南美已连续三年亏损，欧洲则因英国脱欧而汇损3亿美元，因而导致欧洲部门在2018年初之前都会不获利。
更重要的问题是，川普新政将冲击《北美自由贸易
巴克莱分析师认为，一旦川普祭出20%的边界税，由于通用汽车的20%产能在墨西哥，高于底特律的其它车厂，冲击不容小觑。通用汽车高管则认为此一冲击难以评估，其影响会缓慢发生。
巴克莱分析师还称通用汽车第四季获利超乎预期的主因来自税率降低，但2017年的财测能否达成以及库存能否有效管理，将面临考验，同时将该公司2017年每股获利由6.5美元降为6美元。
摩根士丹利的分析师则相对乐观，持续建议通用汽车为汽车类股的首选，认为该公司2017年的每股获利可达6.32美元，优于市场预期的6.05美元。
券商Edward Jones的分析师也给予该公司“持有”的建议，认为2017年获利仍可维持高峰，并估计若成本控制得宜，2018年每股获利可增至6.5美元。#
责任编辑：李玉
