【大.纪.元;4月23日讯】〔自由时报记者廖千莹╱台北报导〕今年以来，金砖四国光环不再，除了巴西之外，其余跌势都不轻，基金业者强调，金砖四国即使经过这波修正，股价与本益比与历史价位相比仍偏贵，波动度又大，投资人不宜重押，今年投资金砖四国，可多留意巴西、俄罗斯的表现。

根据彭博资讯统计，近来金砖四国表现明显失色，今年以来原币计价统计至4月21日为止，中国股市跌幅超过四成，印度、俄罗斯等股市分别下跌17.49%、11.54%，仅巴西股市上涨1.62%；观察基金绩效表现，跌最凶的是印度基金及香港核备中国基金，今年迄今跌幅近三成。

联博资产管理副总裁武韬表示，金砖四国即使经过这波修正，价格及本益比与历史价位相比仍偏贵，投资人不宜重押投资。尤其中国A股，今年波动很大，从高点滑落至今，股价几近腰斩，但股价下跌后，价格还是不合理。

根据统计资料显示，观察1997年迄今，金砖四国股市对已开发国家的本益比折价幅度，近三年来金砖四国股市本益比逐步垫高，与历史价位相比差距很大；以中国股市为例，先前对已开发国家的本益比溢价70%，这阵子股价下跌修正到溢价35.7%，但与历史平均折价19.7%相比，股价依然偏贵。

保德信新兴趋势组合基金经理人陈秋婷表示，今年投资金砖四国，焦点要放在巴西、俄罗斯，不但本益比较低，成长也较稳健。至于中国及印度，中国企业获利来源不少都来自股市，股市下跌、势必冲击企业获利。以今年前两个月的数据看来，中国企业获利仅16%，比去年同期的超过四成大幅衰退；印度则通膨问题严重，物价飙涨速度甚至可能超越经济成长速度。

群益新兴金钻基金经理人李祖任也看好巴西、俄罗斯，他认为，金砖四国经过这波回档修正，以巴西、俄罗斯表现相对抗跌，未来有机会仍可逢低加码；但中国股市过去两年累积涨幅不小，近期还是会持续进行修正，何时能止跌回稳，还得再观察卖压是否告一段落。