【大紀元2025年04月22日訊】今日焦點：川普不讓中國股票在美國交易，會發生什麼？東南亞外交失敗，習近平被批黑幫老大；五天苦等一場空，廣交會背後是企業的真實困境。

目前，美中貿易局勢相當緊張。有消息稱，如要美中貿易戰再次升溫，華爾街可能成為下一個戰場。在最近福布斯的一次採訪中，在被記者問及美國政府是否會採取極端措施、禁止所有中國股票在美國證券交易所交易時，美國財政部長斯科特．貝森特（Scott Bessent）回答，是有這個可能。但他補充道，這個將由川普總統來決定。

《華爾街日報》稱，如果讓川普總統來做決定的話，還真有這個可能。在川普總統的第一個任期內，他就曾有過將中國股票從美國證券交易所摘牌的想法。雖然他最終沒有這樣做，但他簽署了一項行政令，禁止美國人投資某些美方認為「支持中國軍方」的中國公司。

那麼問題來了，如果中概股真的被摘牌，究竟會發生什麼？

摘牌意味著股票從證券交易所退市，投資者再也無法從交易所買賣這些股票。

根據美國在2020年頒布的《外國公司問責法案》（Holding Foreign Companies Accountable Act），如果美國的監管機構連續三年無法檢查外國公司的審計機構時，美國證券交易委員會（U.S.Securities and Exchange Commission，簡稱SEC）可以禁止這些公司交易。

中國是共產獨裁國家，其政權是不透明的。能在美國掛牌的企業與中共政權有著千絲萬縷的關係，如何能夠忍受美國的檢查。因此，在該法案通過後的幾年裡，一些中概股已主動退市。那些沒退市的企業，也經不住美國的審查。所以市場研究和數據提供商MarketVector Indexes的首席執行官史蒂文．捨恩菲爾德（Steven Schoenfeld）指出：「摘牌工具是現成的。」

捨恩菲爾德稱，以前，川普和拜登都發布過針對特定行業和特定類型中國公司的指令。他說，川普政府可以通過行政令擴大禁令，告訴美國人哪些投資是不可投資的。

如果美國真的摘牌，對哪些中國公司影響最大？

目前，有不到300家中國公司在美國主要證券交易所上市。其中很多都是規模較小、知名度較低的公司。最知名的公司包括，阿里巴巴、百度（Baidu）、拼多多、騰訊、京東等。

那麼摘牌對投資者會有什麼樣的影響？

如果中國股票被摘牌，投資者可以將美國存託憑證（ADR）轉換為在香港交易所上市的股票。不過，舍恩菲爾德認為，大多投資者會選擇出售他們手中的股票。大量股票被拋回市場，可能引發股票下跌。

高盛分析師估計，美國機構投資者目前可能持有價值約8,300億美元的中國股票。雖然投資者有近一年的時間來拋售所持股份，但只要證實被摘牌公司將無法進入美國資本市場，這些股票可能會大幅下跌。

高盛分析師估計，中國投資者持有價值約3,700億美元的美國股票和1.3萬億美元的美國債券。如果中國投資者出於報復拋售他們所持有的美國證券，同樣會在美國市場引發衝擊。

但有分析認為，中國的國情與美國不同，眾所周知，中國的高官、富豪們，並不信任中共。這麼多年來，他們將巨額財富轉到美國，這些人會願意看到美國的經濟發生動盪嗎？如果他們手中持有美國股票，會願意拋售出來報復美國嗎？怎麼想都不可能啊！

好，華爾街的問題我們先說到這裡，下面我們來看習近平。

美中貿易戰不斷升溫，為了聯合東南亞國家共同抗美，習近平於日前出訪越南、馬來西亞、柬埔寨。

4月21日，新加坡主權基金淡馬錫控股前執行董事，新加坡前總理，在中國擁有大量產業的李顯龍夫人何晶，在臉書上轉發了一篇文章，引發大眾關注。

之所以這樣，是因為文章的作者在文中直言不諱地寫道：「習近平執政十二年來，一直表現得像個黑幫老大。」

這篇文章出自新加坡評論平台Critical Spectator的創辦人，波蘭籍的裴卓斯。文章的標題是《如果習近平過去12年沒有黑幫老大的作風，中國今天就有更大的全球影響力》。

文章開篇就諷刺說，習近平近來在東南亞展開的所謂「魅力外交」，懇求十多年來一直被其掠奪的鄰國與其合作，顯得滑稽可笑，這已經暴露出來中共如今的處境有多麼糟糕。

裴卓斯指出，習近平以強硬手段在南海推進「九段線」，將其強加給東協國家，在違反國際法的情況下，宣稱南海大部分區域屬於中國，在有爭議島礁建軍事設施、派海警船騷擾周邊國家、封鎖外企市場、違背世貿承諾。這樣的人，如今卻在談「抵制對抗」和「反對保護主義」？這不是極大的諷刺嗎？

文章將習近平比作電影《教父》中的黑幫老大柯里昂，說他「總是向別人提出無法拒絕的提議」，但如今卻指望那些曾被欺壓的受害者反過來視他為朋友、夥伴。

文章還提到，中共推崇的「一帶一路」，實際上就是一個債務陷阱。不僅如此，中共還通過「一帶一路」將中國過剩的產品傾銷到其他國家，以致這些國家的國內產業頻受打擊，有的產業甚至已經崩潰。

如今，習近平又開始呼籲與歐洲建立夥伴關係，但中共在俄烏戰爭中支持莫斯科，對歐洲造成極大的威脅，這些西方國家怎麼可能信任這樣的政府？

裴卓斯在文章中稱，儘管川普的關稅政策在國際上備受爭議，但他願意與各國談判，一旦協議生效，美國就會履行協議。在這一點上，美國是一個值得信任的國家。反觀中共，在過去的十多年中，中共以「霸王」和「背信」聞名。在這種情況下，沒有有國家願意和中共站在一起，與川普作戰。

何晶轉發文章的行為，引發各界揣測。由於淡馬錫在中國有大量投資，何晶轉發這樣的文章，等於公開攻擊習近平，難道她不怕被中共報復嗎？

有分析認為，何晶知道中共很多內幕消息，所以她很可能是刻意為之，這可能意味著她掌握了某些中共內部動向，不害怕被習近平報復。也可能是中共內部的實際掌權者對習近平東南亞之行不滿，認為他搞砸了這場外交，給他點顏色看看。

說完習近平，我們再來看中國的廣交會：

4月19日，廣交會第一期正式結束。與往年人頭攢動、客商雲集的盛況不同，今年的現場，冷清到可怕。

儘管官方通報的數據顯示，有超過20萬的境外採購商進行預註冊，但實際到場的人數卻寥寥無幾。根據參展商和現場翻譯的反饋：「人流量稀少。」「歐美幾乎沒有，亞非拉地區人挺多的。」「得先有貿易，才能做夥伴。」

一位照明行業的參展商說，自己的展位在C館的雙通道口，位置很不錯，走過的人不少，但真正停下來談業務的卻不多。他補充說：「東南亞和一帶一路國家來的客人多，南美客戶也有，但歐美客戶基本是沒見了。」

另一位現場翻譯稱：「人流量明顯比秋交會少了很多，尤其是歐美人，幾乎看不見人影，來來往往的大多是亞非拉的客人。」

儘管官方強調預註冊人數在不斷增長，從8日的17萬，漲到14日的20多萬，但據參展商反饋，真正到場的客商很少，採購意願也不強烈。甚至有參展商說，我們就是來坐坐，沒有成交量的。

由於客流量稀少，很多參展商都想著「早點離開」。但主辦方發出明確指令：不得提前撤展。

在廣交會的第一天，主辦方就下發通知，稱當前外貿形勢嚴峻複雜，要求「企業用足廣交會5天展期，不提前撤展，工作人員不提前離開展位」。在每期第5天18點前，大會將組織專項檢查，提前撤離展位、撤出展品的，將取消該交易團當屆表彰資格，並進行通報。

在展會的第四天，參展商又收到通知，主辦方再次強調「不得提前撤，每期第5天18點為撤展時間」。但隨後又給各參展企業發消息稱，一期對撤展時間不作硬性要求，如果現場確實沒有客商，第五天中午12時後可以陸續撤場。這一前一後的變化，耐人尋味。

曾多次參加廣交會的外貿商Karen說，這次關稅戰影響很大，應該是沒有美國客人去中國，舉辦廣交會的主辦方也知道這個嚴重性，才叫參展商不要撤展。

Karen稱，她從2004年開始參加廣交會，一直到2010年。雖然時間過去了很久，但直到現在，她對廣交會那種「忙到瘦一圈」的氛圍記憶猶新。她說，以前廣交會人多得很，五天下來樣品都能賣出三十萬，手都停不下來。

但如今，她的前同事告訴她，自從疫情之後，她以前的公司就再也不參加展會了，一方面是為了節省開支；再就是外國人來得越來越少，歐美客戶開始斷崖式地下跌，只剩下一些非洲客戶。

Karen透露，以前參展，須及時申請展位，還要與主辦方打好關係，為了拿到展位，公司老闆送錢送禮物、只有好處給夠了，才能夠保證你的展位在那裡，或者有更好的展位分配給你。

但現在完全變了，近幾年，展會頻頻下調費用，甚至對貧困地區的企業免費。從這就能看出，中國外貿行業的困難有多麼大。很多企業已經「來不起了」，或者說即使來了，也沒有訂單。

今年4月初，中美貿易戰再度升級。美國對華加徵的關稅飆升至145%，並取消了對「來自中國大陸和香港」的小額包裹的「關稅豁免權」。

關稅政策發布後，大量的美國訂單被取消，義烏、贛南等地的代工小廠馬上就「沒活幹了」，引發停工，或放假潮。

廣州的吳先生稱，他的親戚在江西贛南某鎮，平時做些家庭加工的活，給一些做外貿出口的企業，經義烏出口。但今年，從3月下半個月，就沒有活幹了。其他人也少了很多活。

Karen稱，中國很多行業的生存依賴於美國市場，有的企業有70%以上的業務與美國有關。現在，這樣的企業已經開始大裁員。

她說，現在真的很難，依賴歐美市場的企業是很難轉型的，因為找不到替代品。也就是說，商品如果不能進入美國，就只能堆在倉庫。因為去別的國家的可能性基本沒有。歐洲才多少體量？根本消耗不了多少，亞非拉也用不了那麼多東西。只有美國人的消耗量才是最大的。

不要以為美國人離開中國的商品就活不下去了，現在，美國廠商正在尋找替代生產商。越南、泰國、馬來西亞正在形成新的生產基地。這一切，對中國廠商的壓力是極大的。

近期，中共官方也開始「急了」。商務部召開座談會，希望通過補貼、開通綠色通道等方式鼓勵外貿企業轉向內銷。像京東就承諾未來一年採購2000億的出口轉內銷商品。

但Karen卻指出，這樣的方式是行不通的。她說：「內銷市場本就內卷，現在再加上外貿企業扎堆進來，市場更難做，失業率肯定要上升。」

對於內銷，有企業主發布視頻稱，「京東的2000億」就是在蹭熱度。京東是中間商，它不是消費者，採購2000億的商品做什麼？還不是賣給同一批的消費者啊？消費者的消費能力是有限的，買了這些，就不會買那些。到時，中國市場的內卷勢必會更加嚴重。在競爭下，內銷企業也是撐不住的，一樣會停業，甚至倒閉。其次，有一些商品是無法轉內銷的，比如衝浪板。原因很簡單，中國人不用啊。最後，與中國同樣的商品比較，出口美國的商品質量更好，因為這些商品要符合國際安全標準，所以成本也大，與那些本就在國內銷售，質量不好，但很便宜的商品相比，外貿商品在中國市場上是沒有競爭力的。

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——《紀元焦點》製作組

責任編輯：連書華#