【大紀元2026年07月15日訊】（大紀元記者任義綜合報導）中共國家統計局發布第二季度GDP（國內生產總值）增速放緩至4.3%，低於今年首季5%的增幅，也低於此前業內人士的預測。

7月15日，中共國家統計局副局長毛盛勇介紹，初步核算，上半年國內生產總值69萬5704億元人民幣，按不變價格計算，同比增長4.7%。分季度看，二季度增長4.3%。從環比看，二季度國內生產總值增長0.9%。

中共當局公布的GDP增速低於此前很多業內人士的預估。中國《時代週報》7月11日報導，民生銀行研究院和粵開證券等8家研究機構的分析，均認為中國第二季GDP增幅較第一季回落。其中4家機構預計第二季GDP年增4.5%，2家機構預計4.4%，1家機構預計4.7%，1家機構預計4.2%。

民生銀行研究院認為，受外部形勢變化、財政政策力度邊際放緩以及居民資產負債表壓力等因素影響，中國第二季經濟呈現出外需強於內需、上游強於下游、新動能強於舊動能的「K型分化」特徵。

粵開證券首席經濟學家羅志恆認為，下半年中國經濟走勢取決於「房地產」和「出口」兩個關鍵因素。雖然部分一線城市的二手房價格有趨穩，但全中國房地產銷售、投資仍面臨壓力。

法新社採訪了11位經濟學家，他們均認為中國第二季度經濟表現乏力，增幅可能僅為4.5%，明顯低於第一季度的5%的水平。

經濟學家們認為，由於伊朗戰爭的影響，導致海外市場需求降低。而中國經濟因為內需市場持續疲軟，越來越依賴出口貿易，因出口貿易的成長部分得以緩解國內需求不足對整體經濟形成的壓力。

他們還認為，中國國內經濟自2020年起就受房地產業危機拖累，目前尚沒有跡象表明房地產業危機已經見底。因此，難以想像國內消費會出現觸底反彈。

摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強日前接受彭博訪問時亦表示，中國第二季的GDP增速可能大概在4.4%左右。

他表示，中國的日常零售需求依然相當疲軟；而PPI可能已經觸頂，因為常規大宗商品產業的利潤率基本持平，沒有從上游漲價中獲益，數據顯示快速的通貨膨脹很大程度只是一種幻覺。

花旗銀行在最新發布的一份報告中表示，中國第二季的經濟放緩，在很大程度上源於被市場低估的「事實上的財政緊縮」。儘管北京立場傾向支持經濟增長，但中央及地方政府提供的財政支持均低於預期。

花旗對「事實上的財政緊縮」的定義，是指在沒有正式削減開支的情況下，財政政策對經濟增長的支持力度實際上有所減弱。

花旗表示，公共支出的減少已成為拖累投資與消費的重要因素。在房地產市場持續低迷、內需基礎脆弱的背景下，財政政策出現了意外收緊，與政策制定者的經濟增長目標形成落差。

花旗以固定資產投資明顯放緩及零售消費疲弱為佐證，認為財政支持力度下降正在壓制內需。報告亦認為，消費品「以舊換新」補貼政策的縮減，以及政府資金撥付進度放緩，同樣對第二季居民消費形成拖累。

責任編輯：鄭浩宇