【大.纪.元;2011年01月19日讯】（大.纪.元;记者杨少玉编译报导）根据联准会日前公布的资金流向报告显示，全美房屋净值在今年第三季是6.4兆，几乎是四年前净值的腰斩，共跌了52%。那么，房市到底触底了吗？

穆迪分析师希莉亚程(Celia Chen)预测S&P/Case-Shiller房价指数将从2010年第二季至2011年第三季跌掉8%；摩根史坦利（Morgan Stanley）房市分析则预测房市在触底前还会再跌6%至11%。

不过，《彭博经济周刊》的房市观察员费瑞尔(Chris Farrell)在综合分析多项指标后，却认为对于把房市做为长期投资的人，现在却不失为一个进场的时机，但他也加进了一项但书，就是投资人还要耐心等待才能看到这项投资开花结果。

费瑞尔引用威斯康辛大学房地产及都市土地经济学教授戴维斯(Morris Davis)的研究，从房租和房价比来观察目前房价的合理性。研究发现，从1960年代至1995，房租和房价比一直在5.29%上下波动，但是从1995到2006年全美热衷买屋，使这项比数降到3.5%的历史最低水位。这显示了房价已经溢价太多，不过当时却没有人愿意重视这个显而易见的讯号；今年第三季这项比值又重新爬回4.86%。

此外，费瑞尔也引用购屋人常挂在嘴边的一句话“房屋可防通货膨胀”。他说，在70年代房屋增值幅度约为4.35%，远高于通货膨胀比率。虽然目前通膨比率超低，过去12个月以来的消费者物价指数是自1957年增幅最低的记录。联准会主席柏南克（Ben Bernake）甚至都提出警告：“通膨率太低会带来经济危机，尤其当经济还在挣扎时，在极端的情况下，还会造成通货紧缩，进而引发经济长期停滞。”

但华尔街及一些经济观察家联准会所释出的6000亿债券购买方案表示肯定，并预期全美近10%的失业率会逐渐缓慢下降。费瑞尔认为，房地产市场永远让敢于在市场尚不完全明朗时就下手的投资人赚到，但他也不忘在自己的“进场”论点再润饰一下；投资人仍宜耳听八方为上策。