【大.纪.元;2011年12月05日讯】〈大.纪.元;记者朱稚清台湾台北报导〉中国人民银行于11月30日宣布调降存款类金融机构人民币存款准备金率2码，却只能短暂提振大陆股市的信心，在投资人持续担忧景气成长趋缓的情况下，大陆股市持续走弱。

复华大中华中小策略基金经理人余文耀表示，虽然存款准备金率下调有利于市场资金面的宽松，但问题仍在于整体经济成长若持续趋缓，银行放贷增加的金额不如市场预期，尤其在欧美债务问题拖累、及景气下滑风险犹存的情况下，后市还是要关注宏观经济数据包括11月的通膨数据、与即将召开的中央经济工作会议。

根据媒体报导，截至11月28日，大陆的四大国有商业银行新增贷款仅为人民币1,400多亿元，预计金融机构全月新增贷款在人民币5,000亿元左右，大大低于市场预期的6000亿元。

余文耀表示，媒体报导大陆11月新增贷款可能仅人民币5,000亿元，全年人民币7.5兆元的目标恐难达成，而新增放贷不如预期的主要原因，是存款流失及放款能力受限，并非政策目标再度趋紧，因此市场普遍预期存准率将可望再度调降，以释放银行的放贷能力，但为避免负实质利率扩大而加快存款流失，近期调降基准利率的概率不高。

整体来看，大陆的消费者物价指数(CPI)年增率从7月份的6.5%高点连续下滑三个月到5.5%，市场预估今年底CPI年增率将继续降至5%以下，但目前市场已转向关注中国大陆的经济状况，包括房地产降温及经济成长速度放缓等，尤其最新的11月份PMI指数从10月份的50.4降至49.0，是2009年2月以来首次跌破50的临界点，反映大陆经济可能面临更严峻的挑战。◇