【大.纪.元;2月19日报导】（中央社台北19日电）彭博社报导，取代大部分固定收益市场中人力的机器，证明在信用交易这个华尔街一隅的效益比较不彰。

根据格林威治公司（Greenwich Associates）1份法人基金经理人调查，公司债券改用电子系统交易，却未能跟上总交易量脚步，去年占全球投资级债券交易量比重19%，2012年则占20%。这与公债市场的状况大相径庭，去年美国以电子系统买卖的公债交易量占49%，高于2012年的31%。

公司债电子交易放慢，有助于让人肯定从加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）到苏格兰皇家银行集团（Royal Bank of Scotland Group Plc）等交易商聘雇更多交易员，从电话撮合买家卖家中获利的举措。尽管愈来愈多公债和外汇交易电子化，全球大型银行正缩减这些事业的交易员团队规模，但他们也发现要将数以千计的公司债商品化不是这么容易。

金融研究公司格林威治公司市场结构研究部主管麦帕兰（Kevin McPartland）说：“公司债电子交易有大幅成长机会是外界的一般看法，但现实似乎不是这么一回事。目前的市场结构并不特别适合其他市场中看到的电子交易水准。”

根据格林威治公司对通常交易金额在25万美元以上的投资人的调查，虽然投资级债券总电子交易量增加，但成长仍落后于所有债券的成交量。今天将公布的这份资料并未包含个人买家，通常这些人的交易规模较小，因此较有助于自动化。

桑福德伯恩斯坦公司（Sanford C. Bernstein & Co.）驻纽约分析师辛兹（Brad Hintz）说：“问题在于公司债属约定交易。大部分市场改变速度没有快到可以让电子防护系统发挥作用。”（译者：中央社陈昱婷）