【大.纪.元;2025年12月01日讯】（大.纪.元;记者夏雨综合报导）官方和私人机构调查均显示，11月份中国制造业活动出现萎缩。虽然美中贸易休战后海外需求有所恢复，但未能扭转经济增速进一步放缓的局面。

美中贸易战处于休战状态，尽管新出口订单增加，周一（12月1日），最新PMI数据显示，由标普全球（S&P Global）编制的RatingDog中国制造业采购经理人指数（PMI）从10月份的50.6降到11月的49.9，这是自7月份以来制造业状况首次恶化。该指数以50为分水岭，高于50表明活动扩张，低于50则为收缩。

RatingDog表示，虽然来自海外的新订单开始增加，但上月中国制造业产出增长陷入停滞，新订单也几近停滞。

周日（11月30日），中共国家统计局公布的数据显示，官方制造业PMI连续第八个月处于萎缩状态，虽略有改善，但连续下滑的天数仍创下历史新高。在主要分项指数中，新出口订单分项指数涨幅最大。

尽管海外销售增长，但国内需求停滞不前以及房地产市场持续低迷，导致中国经济增速放缓至2022年最后三个月以来的最低水平。当时，中国正接近结束“清零”封锁措施。

RatingDog创始人姚煜表示，“尽管11月份新出口订单有所回升，但这一趋势未能扭转制造业疲软的局面。”

中共国家统计局数据还显示，11月份建筑业和服务业的非制造业活动指标出现近三年来首次萎缩。

彭博社报导，此次PMI结果显示，官方和私人调查（样本规模、地域和企业类型各不相同）均同时发出制造业萎缩信号。私人调查主要针对小型企业和出口导向型企业，其结果在今年大部分时间里都较为乐观。这些评估进一步印证本季度经济增长势头减弱的现状，投资出现前所未有的下滑，消费需求依然疲软。

疲软的国内需求也给中国工厂前景蒙上阴影。10月份零售销售增速连续第五个月放缓，这是自四年多前新冠疫情导致中国商店关闭以来，最长的连续放缓期。

RatingDog的调查还显示，由于新订单几乎停滞，制造商减少了员工人数。他们的采购库存以2023年12月以来最快速度下降，七个月来首次出现下滑。

彭博社报导，高盛集团经济学家Yuting Yang及其团队在一份报告中指出：“11月份国家统计局和RatingDog的制造业采购经理人指数（PMI）均低于50，表明制造业活动放缓。”

他们表示，这两项调查也“暗示利润率收窄”，因为两项调查的投入价格指数均高于50，而产出成本指标却有所下降。

责任编辑：叶紫微#