【大.纪.元;2026年07月18日讯】中国三大国有航空公司上半年亏损大幅扩大，传统暑运旺季开局也显疲态。据三家公司7月14日晚发布的业绩预告，中国国航、中国东航和南方航空预计，2026年上半年合计净亏损73.73亿元至89.73亿元（人民币，下同），第一季度取得的盈利在第二季度被全部吞噬。

其中，南航预计亏损34.73亿元至39.73亿元，在三大航中亏损最多；国航预计亏损21亿元至26亿元；东航预计亏损18亿元至24亿元。三家公司上年同期合计亏损47.7亿元，今年上半年亏损额同比增加约26亿元至42亿元。

据《经济观察报》7月15日报导，三家公司公布的2026年第一季度业绩显示，中国新年期间，出行需求曾推动三大航短暂盈利。国航、东航和南航分别盈利17.14亿元、16.33亿元和14.81亿元，合计盈利48.28亿元。

不过，按上半年业绩预告倒算，三家公司第二季度合计亏损约122亿元至138亿元，第一季度利润不仅被全部吞噬，亏损规模也远高于2025年第二季度的9.84亿元，同比增加逾百亿元。

三大航均表示，中东地缘冲突推高油价，航油价格高位运行大幅挤压盈利空间。《经济观察报》引述行业数据称，一季度国内航油价格约为每吨5000元，二季度一度升至接近每吨1万元。航油通常占航空公司营业成本三成左右，是航司最大的单项成本支出。

据路透社7月17日报导，与不少亚洲航空公司相比，中国航司较少通过提前锁定价格来降低燃油价格波动风险，因此更容易直接受到油价上涨冲击。虽然航油价格已从第二季度高点回落，但仍较中东冲突前高约五成。

高油价之外，居民航空出行需求也在转弱。路透社称，航空数据机构“航班管家”预计，7月至8月中国航司客运量将同比下降3.6%，至1.42亿人次，可能成为2022年以来首个客流收缩的暑运。

数据显示，7月1日至14日，中国航司日均航班量同比下降2.2%，其中国内航班下降1.8%，国际航班下降3.6%；经济舱平均票价为831元，同比下降1.2%，较2019年低6.1%。

据《第一财经》7月初报导，在线旅游平台“去哪儿旅行”数据显示，7月首周国内机票预订均价较去年同期下降近两成，部分航线机票甚至低于高铁票。以7月2日为例，北京至武汉含税机票为450元，比高铁票低80元；北京至宁波往返含税机票不足1000元，而高铁票接近1400元。

国际航空运输协会6月底公布的数据显示，按收入客公里RPK计算，中国国内航空客运需求5月同比下降6.2%。尽管票价上涨，以及端午节由上年5月移至今年6月可能影响数据，但中国国内航空客运需求仍在其统计的六个主要市场中降幅最大。

路透社称，汇丰银行全球运输及物流研究主管帕拉什‧贾恩（Parash Jain）表示，中国经济增长放缓正在改变消费者的出行习惯，机票涨价可能进一步压低需求，并促使短途旅客转乘高铁；若航空公司维持低票价，则只能自行承担增加的燃油成本。

汇丰银行预计，三大航2026年全年可能合计亏损约168亿元，而市场此前预期三家公司合计盈利13亿元。

美国银行分析师表示，航油价格恢复正常仍需时间，进入传统暑运旺季后，疲弱需求仍是中国航空公司面临的主要风险。

责任编辑：徐亦扬#