【大.纪.元;2026年07月17日讯】大陆上市公司近来陆续发布了2026年上半年业绩报告，但很多净利大幅上涨的公司在财报发布却引发了股价下跌，其中很多还是热门科技股。

上市公司2026年半年财报可谓喜忧参半，但很多业绩净利润同比增长数倍乃至数十倍的公司却笑不出来，因为这些公司都出现了财报一经发布便出现股价大跌的现象。

德明利（深圳市德明利技术股份有限公司）7月14日晚在半年报中预计上半年的净利润高达57亿元（人民币，下同）～65亿元，同比增长4932.74%～5611.02%。但15日A股开盘后即一字跌停，报收于662.4元/股。

据东财财经头条7月16日消息，德明利股价16日收报596.160元/股，下跌10.00%，再次跌停，这已经是该股连续两日“一字”跌停。

东财财经头条认为，德明利股价连续两日跌停原因或与公司日前披露的2026年半年度业绩预告相关，特别是公司二季度预计净利润出现环比下滑导致前期乐观预期落空。

在A股市场，类似德明利的现象并非孤立，《第一财经》表示整个存储板块都陷入了业绩上涨、股价暴跌的局面。

长电科技14日晚发布公告，预计上半年净利润同比增长63.48%～101.7%，但公司股价15日收盘跌停。华天科技13日晚公告预计上半年净利润同比增长231%至275%，股价14日涨逾6%，15日跌停。

另外，电池产业链企业中，天齐锂业14日晚表示预计上半年净利润同比增长3276.35%～4934.91%；15日开盘后，天齐锂业冲高回落，收盘时仅微涨0.17%。天赐材料预计同比增长907.84%～1019.82%；多氟多预计同比增长776.68%～990.98%；新宙邦也预计上半年利润翻倍。但15日开盘后，天赐材料、多氟多、新宙邦则分别下跌了9%、13%、18%左右。

在此之前发布业绩的存储龙头兆易创新预计上半年净利润同比增长1099%。但业绩发布后，兆易创新股价至15日累计下滑约24.5%。另一家存储龙头江波龙则预计上半年净利润同比增幅高达622倍～744倍，股价在公告发布次日虽然上涨了10.32%，但随即开始单边下跌，至15日累计下跌31.7%左右。

之所以造成企业业绩爆棚但股价下跌的现象，《第一财经》认为首先是因为这些企业在今年第二季度业绩都出现了下滑。其中，德明利二季度净利润环比下滑5.74%～29.65%。江波龙二季度净利润环比增长速度明显低于上半年的总体表现。锂电池行业不少公司也出现了今年上半年的利润主要来自一季度，二季度明显回落现象。

《第一财经》表示，市场认为这些企业前期低价囤货的红利正在消退，未来采购成本逐步上升，盈利空间将会收窄，从而引发了投资者对存储模组厂盈利可持续性的担心。

市场的担心也反映到A股整个半导体板块。15日早上开盘不久，半导体板块的多只个股由涨转跌，部分个股迅速跌停，板块指数盘中跌近6.5%，收盘仍大跌5.65%。

其次，热门科技板块今年以来涨幅都非常大，存在消化拥挤度、估值回归的内在需求。某上海私募投资总监对《第一财经》分析说，业绩预告披露相当于一次“估值校准”：“业绩落地之后大家重新算账，发现科技股的估值放在全市场横向比，确实显得更‘贵’了。资金是逐利的，当高位板块的风险收益比下降，自然会有动力去寻找相对低估的价值洼地。”而杠杆资金扎堆，一旦有风吹草动很容易形成踩踏式出逃。

其实，业绩暴涨、股价下跌不仅仅出现在A股半导体板块。莲花控股股份有限公司（莲花控股）7月13日晚发布公告表示，2026年上半年归母净利润预计同比增长48.75%至61.14%。但14日，莲花控股股价却下跌了9.95%，股票跌停。

责任编辑：刘毅#