【大.纪.元;2026年07月20日讯】大陆高端金饰品牌“老铺黄金”股价较历史高点下跌逾67%，市值减少超过1200亿港元。与此同时，其四川成都门店客流转淡，天猫旗舰店第二季度销售额同比下降63%。随着黄金价格从高位回落，该公司的高价销售和库存策略受到关注。

“老铺黄金”主打“一口价”的古法金饰，即产品按件定价，而不是根据黄金重量和实时金价销售。

据《每日经济新闻》7月18日报导，2025年7月，“老铺黄金”股价一度升至每股1065港元；截至今年7月17日收盘，股价已降至350港元，较高点下跌逾67%，市值减少超过1200亿港元。

高盛将“老铺黄金”目标价下调为每股650港元，但仍维持“买入”评级。瑞银则认为，“老铺黄金”股价已较充分反映销售压力，市场可能低估其毛利率改善潜力。

股价大幅下跌前，“老铺黄金”的门店客流和线上销售均出现降温现象。

成都高端百货商场SKP的“老铺黄金”门店，此前消费者排队购物的场面已经消失，目前店铺内客流稀少。该店仍以“一口价”产品为主，但近期也开始销售按克计价的金饰。

“老铺黄金”约四成产品单价在1万元至25万元。一枚50克生肖金币折合每克标价1756元，高于其它金饰品牌每克约1200元的挂牌价，也较同期上海黄金交易所每克约880元的金价高出近一倍。

线上销售也出现变化。高盛追踪数据显示，“老铺黄金”天猫旗舰店今年第二季度则同比下降63%。

“老铺黄金”部分渠道销售放缓，正值大陆消费疲软之际。中共国家统计局数据显示，2026年上半年，中国社会消费品零售总额同比仅增长1.3%，其中6月金银珠宝类零售额同比下降3.4%。

“老铺黄金”此前增加黄金库存，存货由2024年底的40.88亿元升至2025年底的160.44亿元。今年2月，“老铺黄金”曾将部分产品价格上调约20%至30%。销售人员称，目前尚未收到下调价格的通知。

近期，国际金价价格一路下跌。今年1月底，伦敦现货黄金每盎司在5599美元附近，7月16日则跌至3973美元附近。

一名投资界人士对陆媒表示，若金价继续下跌，高成本库存可能面临减值压力；若维持现有定价，客流及销售也可能继续承压。

责任编辑：徐亦扬#