【大.纪.元;2026年07月03日讯】运动服饰巨头耐克在中国市场持续承压。最新财报显示，耐克在中国市场已连续八个季度出现收入下滑。在中国需求低迷、本土品牌竞争加剧及全球业务调整压力下，耐克股价今年以来累计下跌约三成。

耐克最新财报显示，截至5月31日的2026财年，公司全年营收为464亿美元，与上一财年基本持平；若剔除汇率影响，则同比下降2%。全年净利润为31亿美元，同比减少3%。

中国市场仍是耐克业绩中的主要压力点。据《第一财经》报导，耐克第四季度大中华区营收为12.97亿美元，同比下降12%；全年大中华区营收58.47亿美元，同比下降11%。自2025财年第一季度以来，耐克中国市场已连续八个季度出现收入下滑。

从全球市场看，耐克北美市场表现相对稳定，第四季度营收增长3%至48亿美元，全年北美营收增长5%。相比之下，中国市场成为耐克主要压力来源之一。相关报导称，耐克预计2027财年上半年收入仍将下滑，原因包括库存压力、竞争加剧、关税和全球消费者趋于谨慎等因素。

目前，耐克股价在美国股市已跌至约41美元/股附近，创下近10年以来的新低，年初至今累计下跌35%左右。

中国市场下滑也波及渠道端。6月曾有市场消息称，耐克可能自2027年起调整中国内地线上一级经销授权。但耐克在华主要经销商滔搏公告称，并未接到耐克关于终止中国内地线上经销安排的正式通知。

滔搏自身业绩也显示渠道压力。《第一财经》报导称，截至2026年2月28日的2025/2026财年，滔搏营收同比下降4.7%至257.4亿元，净利润同比下降1.5%至12.67亿元，已连续第三年营收和净利双降。滔搏财报将耐克和阿迪达斯合并列为“主力品牌”，相关收入占总收入约86.7%。

耐克在华收入连跌的背后是大陆消费市场持续疲弱。中共官方数据显示，2026年5月社会消费品零售总额同比下降0.6%，商品零售额同比下降0.7%；1月至5月，限额以上单位中，品牌专卖店零售额同比下降7.6%。

多篇陆媒和市场分析提到，耐克在中国市场下滑也与本土运动品牌竞争加剧有关。近年，安踏、李宁等大陆品牌在产品定价、渠道下沉和本土营销方面持续扩张，对耐克、阿迪达斯等外资品牌形成挤压。耐克的库存管理、品牌溢价和本土化策略也受到外界质疑。

美国经济学者黄大卫此前对大.纪.元;表示，耐克在中国市场的下滑，并非单纯的营销或产品问题，而是地缘政治冲击和本土产业链内卷共同作用的结果。他认为，中共引入外企后，利用外企订单培养本土产业链，随后又推动国产品牌替代外资品牌，压缩外企在中国的市场空间。

耐克高层称，公司将在中国市场推进全面重塑，以更本土化的方式打造产品，并构建更聚焦区域市场的运营体系。今年3月底，耐克大中华区前董事长兼CEO董炜卸任，由来自美国总部的凯西‧斯帕克斯（Cathy Sparks）接任。

外商投资数据也显示外资企业在中国市场面临压力。中共商务部数据称，2026年1月至5月，中国实际使用外资金额3272.9亿元人民币，同比下降8.6%。

责任编辑：徐亦扬#