【大.纪.元;2014年01月30日讯】（大.纪.元;记者秦雨霏编译报导）中国将迎来它的贝尔斯登（Bear Stearns）时刻吗？当读到美国美林银行中国经济学家高斌的一份报告的时候，《时代》杂志助理主编Rana Foroohar一直在思考这个问题。

《时代》1月28日报导说，美国美林银行的这份报告审视最近中诚信托公司进行的债务重组。就在几天前，这家公司的一种高风险产品处于违约危险当中。之后突然，它设法获得足够的资金来重组价值5亿美元的交易并防止了债务违约。没有人知道，投资者是谁？是中央政府吗？是国家银行吗？是一个中国亿万富翁吗？更糟糕的是，秘密的救助发生在银行间借贷利率在上升的时刻，市场变幻莫测在增加，高风险债务产品的价值在暴跌。

听起来很熟悉吗？这正是2008年美国贝尔斯登崩溃之前发生的事情，高斌说。“救助看起来很像贝尔斯登时刻。”中诚信托不是唯一亮起的红灯。在过去几个月，已经有好几个中国投资项目腐败变质，包括由一个煤矿公司发行的债务，一个省级政府的房地产项目。有关基础设施项目出问题并制造一个多米诺骨牌式的债务爆炸，就像美国次贷危机那样的风险，《时代》杂志在两年前在封面报导《中国泡沫》当中就已经警告过。

我们处于这个时刻了吗？中国经济的神秘意味着不可能确切知道，但是摩根士丹利投资管理公司新兴市场股票团队负责人Ruchir Sharma发表在《金融时报》的文章清楚表明，他认为神州已经处于麻烦之中。金融危机最可靠的指标是债务增长的速度（不是规模，是速度）。在过去五年，中国债务水平已经增加了71个百分点。回顾过去五十年，有大约33个国家案例有类似的债务积累速度—其中22个陷入信贷危机，所有国家都遭受一个重大经济放缓。

（责任编辑：高静）