【大.纪.元;2026年07月20日讯】（大.纪.元;记者夏松采访报导）近期，A股市场阴跌不停，沪指更是在一周之内（7月10日至17日）跌去逾230点，回到2025年9月的水平，市场情绪极度悲观。周末，中共当局放出利好消息，周一（7月20日），A股市场高开低走，依然震荡跳水，国家队在闭市前一个半小时入场维稳，但效果不佳，沪指尾盘翻红微涨0.85%，个股普跌，超200只个股跌停。

分析指，今年上半年经济数据不佳，叠加外围股市影响，特别是科创类股票大幅回调，A股呈现出崩盘迹象，中共急救市，但是难奏效。

7月20日，A股市场全天震荡。截至收盘，沪指涨0.85%，报收3796.28点；深成指跌0.71%，报收13,610.23点；创业板指涨0.42%，报收3443.10点；创业板指涨0.42%，科创综指跌2.28%。

沪深两市成交额2.7万亿（人民币，下同），较上一个交易日放量472亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场3710只个股下跌，超200股跌停，1740只个股上涨，54只个股涨停。

资金方面，大盘资金全天净流出617.83亿元，上证净流出202.28亿，深证净流出415.55亿。

从板块来看，电力板块集体拉升，华银电力、乐山电力2连板，涪陵电力、晋控电力涨停；煤炭板块走强，大有能源、郑州煤电涨停。下跌方面，PCB概念集体调整，CCL方向领跌，宝鼎科技、金安国纪、铜冠铜箔跌停，PO概念盘中回落，源杰科技触及20CM跌停。电子特气概念持续下挫，中船特气20CM跌停。

值得注意的是，午后，沪指跌0.3%，深证成指跌2.23%，创业板指数盘中一度跳水跌超2%，科创50指数一度暴跌约4%，科创综指一度跌超5%，全市场超4200只个股下跌，近300只个股跌停。

下午两点半左右，中共国家队进场维稳，多只宽基ETF成交额明显拉升，A股指数也随之回升。

但是国家队入场护盘，未能遏止A股市场普跌趋势，仅起到股指维稳作用，沪指、创业板等指数翻红微涨。

中国问题专家李庭仟对大.纪.元;表示，大市值股票上涨托住沪指，但科技股和中小型股普遍回落，市场整体仍是跌多涨少。

A股收市后，中国知名财经评论家水皮（原名吕平波）发博文表示，“市场迎来快速降温，救市相关政策密集落地，节奏之快超出市场预期，盘面表现却颇为反常。本轮政策利好密集释放，涵盖国资委表态、证监会专题会议、上市公司回购与大股东增持，盘中亦相继传出保险、基金公司自购公告。但市场最终走出高开低走行情，已成既定事实。”

财经博主“混沌20000”说，“如果接下来救市资金主要集中买入沪深300、科创50、创业板等宽基ETF，而资金持续向指数权重股集中，科技小票以及大量非指数权重股继续下跌，那么市场需要警惕一个风险——小票可能因为流动性进一步恶化，而进入恐慌性下跌。”

近期以来，中国资本市场整体下挫。先是科技股大幅下跌，然后带动整股市下行，沪指连续跌破4000点、3900点、3800点关口，众多投资者损失惨重，市场信心严重受挫。

李庭仟说，“值得关注的是，7月16日，北向资金净流出58亿元。7月17日，北向资金继续净流出67亿元。两天加起来，净流出125亿元。连续两天流出，显示外资在主动避险。”

中共当局连续打出一套“组合拳”，期望稳住市场。

7月19日晚，中国国新与中国诚通同步宣布，将继续增持中央企业股票。

7月20日，中国人保、中国太保、中国平安三家头部保险机构相继表态，支持资本市场发展，强调长期投资，加仓科技等新质生产力领域。与此同时，三大券商及154家上市公司宣布回购，8家私募和30家公募基金宣布自购。

与此同时，四大央企中国中车、国电南瑞、中国铝业、中煤能源集中公告增持及回购股票计划，稳定股票价格，维护证券市场稳定。此外，中国石化也公布了回购计划（以回购注销的方式，提振公司收益率），三一重工、山东高速、中泰证券等多家公司披露回购计划，金额合数十亿元；京东方、技源集团、南极电商等首次披露回购进展。

博时基金公告称，将于近日运用固有资金合计5,000万元人民币投资旗下权益类公募基金；此前7月14日，国金基金已公告称，运用公司固有资金及高阶主管自有资金投资旗下权益类基金，自购金额不低于1,500万元，并承诺持有期不低于1年。

20日上午，证监会主席吴清在北京证券营业部调研并主持召开投资者座谈会，与包括大中小散各类投资者的8名代表面对面交流，就稳定资本市场听取建议。

李庭仟表示，这种表态在成熟健康的资本市场中是不可能发生的，“一方面，这样的态度会干预市场，扰乱投资者对市场的判断；另一方面说明市场管理层急不可耐地标明市场的‘政策底’。”

据世界银行7月7日报告，中国一季度经济增长靠投资拉动。他指出，体现在资本市场上就是科创类的股票非理性的上涨；传统行业业绩下滑，基本面出现严重问题。

“上半年经济数据不佳叠加外围股市影响，特别是科创类的股票出现大幅回调波及整个市场，A股呈现出崩盘迹象。”

李庭仟表示，以AI、芯片、火箭回收等为龙头的科技创新股出现泡沫破裂迹象，上半年各项经济数据公布后，中共管理层意识到大事不妙，急忙出手救市。

但是，他说，“救市措施能否奏效？股市是经济的晴雨表。在经济下行，全行业产能过剩，各项经济指标持续下滑的情况下，股市不可能有行情。”

责任编辑：高静#