【大.纪.元;2012年09月11日讯】（大.纪.元;记者朱稚清台湾台北报导）环球资产管理公司美盛证券今(11)日表示，市场的高波动性对于高收益债券反而能创造具吸引力的买点，整体高收益债在财务杠杆、利息覆盖率和流动性方面的稳健表现，应可带动该资产类别长期的绩效。

美盛环球资产管理投资董事雷莉卡( Nuria Ribas Lequerica)表示，高收益债的新发行量维持在稳定的水准，其中大部分为供再融资所发行。从2012年5月到6月，短暂转为负值的共同基金流量再度转负为正。随着美国国库券利率维持在极低水准，预期资金流动会随高收益债券可观的殖利率优势而持续下去。

雷莉卡说，第二季财报季的整体表现令人失望，许多标准普尔500大企业的营收成长疲弱，未来预期下修获利幅度；风险市场则倾向聚焦于欧洲央行为控制欧债危机所采取的行动，以及美国联准会采取进一步货币宽松措施的可能性。

在策略性方面，雷莉卡认为，相对于较高评等，并与美国国库券高度相关的债券，评等较低公司提供较具吸引力风险溢酬的债券；但并非对所有低评等债券一以概之，而是按个别发行债券取舍，期能在违约率持续偏低的情况下，赚取更高票息。

就产业而言，雷莉卡指出，能源产业，尤其是探勘与生产(E&P)公司，通常拥有丰富的资产，并提供具吸引力的投报机会。此外，这个产业也已经进入成熟时期，足以吸引投资等级公司加以并购整合。◇

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