【大.纪.元;2017年01月11日讯】（大.纪.元;记者吴英编译报导）今年伊始，许多专家预测今年经济走向，华尔街分析师朱夏莲近日发表的报告备受关注，她警告北京今年要谨慎应对资本外流问题，以及避免美中贸易战。

《商业内幕》10日报导，惠誉前分析师、现为研究机构Autonomous Research驻香港分析师的朱夏莲（Charlene Chu），被誉为是华尔街对中国经济最为精通的研究者。她近日发表《资本外流战》（The war on outflows）报告，提醒北京要谨慎对应资本外流及川普（特朗普）新政。

她在报告中警告北京今年要注意两件大事，其一是北京当局目前为了应对资本外流，依靠外汇储备支撑人民币及资本管制，如果今年持续采用这个方法，有可能造成严重后果；另一件事是川普上任后的美中关系，如果双方引发美中贸易战，有可能会对中国造成更不利的后果，即更多的资本外流以及人民币贬值压力增大。

现行应对资本外流的方法不是长久之计

朱夏莲在报告中说：“北京当局采取更严厉的措施应对资本外流问题，即大幅度调整汇率控制资本外流，至少目前是这样做。这种方法可能会在几个季度内产生效果，但对中国来说，我们认为这不是长久之计，毕竟中国是全球最大的贸易国，银行部门拥有33万亿美元资金，要长期限制资本外流是不可行的。由于受到信贷减弱的影响，我们预计今年第二季中国的经济增长将开始下滑，但相比资本流出和人民币贬值，这只是次要的事。”

去年12月，中国流出的资金总计820亿美元，持续的资本外流造成人民币急速贬值。为了阻止资本外流，北京对个人和企业实施一系列的资本管制。

不过，朱夏莲表示，这些措施最终会伤害中国经济以及抑制商业信心，“外国直接投资已经显著降低，而中国企业的对外投资（并购）增加许多。”

北京正在运用其3万亿美元的外汇储备支撑人民币，根据朱夏莲的估计，去年北京已动用8千亿美元的外汇储备，今年资本外流的问题如果没有改善，未来几年内，中国的外汇储备将仅剩50%。

朱夏莲担心的是，直到最近，大多数外流的资本都是通过公司渠道，但是自从中国恢复楼市限购措施后，最近3到4个月内，越来越多的城市居民将钱汇到海外，这个趋势将使北京面临更大的压力。

这意味着北京当局终将做出选择：放开对人民币和利率的管制，或者完全终止资本的移动。

川普的中国牌

如同华尔街的其他分析师，朱夏莲也认为今年北京和川普的关系相当关键，任何风吹草动都可能引发贸易战，进而增添中国市场的不稳定因素，以及加速资本的外流。

她说：“中国市场是脆弱的，（美中贸易战）会更加剧市场的不稳定性，进而加速资本流出和加大人民币贬值压力，因此我们十分关注美国未来（川普上任后）即将出台的政策。”＃

责任编辑：叶紫微