【大.纪.元;2025年12月01日讯】12月1日，标普全球联合RatingDog（瑞霆狗）公布的最新数据显示，11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）由扩张转为收缩，较10月的50.6下降了0.7个百分点至49.9，低于市场预期的50.5，为4个月最低。

RatingDog报告显示，制造业生产结束了连续3个月的扩张，11月出现停滞。从分项指标来看，11月生产与需求两端的扩张均呈现放缓趋势，且趋近停滞。

需求端方面，尽管新出口订单量有所回升，但仍未能改变制造业的低迷状态，新订单扩张态势几乎停滞。

生产端方面，在新订单增长整体放缓的影响下，生产相关分项指数环比均有所下降，制造商减少了用工规模和采购量，并在库存管理上变得更加谨慎。

采购量跌入收缩区间，这也是自6月份后采购量首次出现下降。企业反映，鉴于新业务增速放缓，所以相应减少对生产资料的采购。由于采购减少，加上与供应商沟通改善，11月份供应商交期缩短。受新订单增长放缓影响，从业人员指数再入收缩区间。

库存方面，原材料库存和产成品库存均转入收缩态势，读数均为近三年里较低指数，原材料库存水平为7个月来的首次下降。

价格方面，原材料价格和出厂价格依旧维持“原材料涨价，产成品降价”的分化格局，企业盈利空间持续承压。

RatingDog创办人姚煜表示，整体来看，11月RatingDog中国制造业PMI表现由扩张转为收缩。各分项中，新出口订单的回暖并没有带动制造业延续扩张。

此前一天（11月30日），中共国家统计局公布的数据显示，11月内地制造业PMI按月升0.2至49.2，低于市场预期的49.4，且连续8个月处于收缩区间。

责任编辑：夏松