【大.纪.元;2020年01月17日讯】随着大陆债券违约越来越多，购买债券的投资者损失惨重，他们的权益得不到保障，很多投资者从证券市场撤出。

2019年，大陆债券违约创下了历史高位，大陆企业违约债券数量接近180只，金额超过1400亿元（人民币，下同），遍布28个省级行政区。其中民企违约最多，但也包含部分国企。

面对巨额违约，越来越多的借款人要么无法偿还债权人的初始投资，要么无法定期支付利息，投资回报正在日益缩水。据金融信息提供商Wind的数据显示，2016年，46%的违约借款人以某些方式向债券持有人支付了本金或利息。而去年，这一比例降至13%。

据《金融时报》消息，对于大陆的很多债券投资者来说，追回欠款变得代价过于高昂。

穆迪（Moody's）驻香港分析师钟汶权（Ivan Chung）表示：“由于缺乏处理企业违约的机制，债务回收的不确定性太大。”

虽然中国现在有法律规定在借款人无法偿还债务时保护投资者，但执行情况不尽如人意。中共控制的法院在判决时，通常会偏向在当地经济中发挥重要作用的违约者，而不是支持那些被拖欠资金的投资者。

总部位于北京的中冀投资（Zhongji Investments）的债券投资总监沈虓表示：中国的法律和政治环境无法保护投资者。

报导以丹东为例，丹东港在去年4月破产，此前共有7笔债券违约，总额80亿元，投资者希望想从丹东港追回资金，但法院拒绝受理这些诉讼。丹东市法院此举令投资者愤怒。

钟汶权表示，这促使许多投资者离开（债券）市场。

对于大陆债券违约大增，评论人士文小刚认为，债券违约增多，投资者回报减少离场将造成大陆融资困难，会对经济发展造成伤害，对经济增长造成不良循环。

责任编辑：刘毅 #