【大.纪.元;2026年06月25日讯】（大.纪.元;记者吴瑞昌综合报导）周三（6月24日），美联储（Fed）公布了2026年美国银行业年度压力测试结果。结果显示，即使在经济崩溃、失业率升至10%以及房价大跌30%的情况下，全美最大的32家银行均能通过压力测试。

这些测试旨在评估银行在假想的严重经济衰退期间是否能够继续向家庭和企业放贷。

美联储此次的监管审查对象为32家资产超过1,000亿美元的银行，包括摩根大通 （小摩，JPMorgan Chase & Co.）、美国银行（BofA）、花旗集团（Citi）、富国银行（Wells Fargo）、高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（大摩，Morgan Stanley）等多家华尔街巨头。

这次被审查的32家贷款机构均能证明，即使在风险偏好骤降引发的严重全球经济衰退假设情境中，其资本水准仍能维持在关键门槛之上。美联储部分利用压力测试的结果来设定大型银行的资本要求。

今年压力测试的假设情境，包括GDP萎缩4.6%、失业率飙升至10%、住宅价格暴跌30%、商业房地产价格暴跌39%以及股市下跌近58%。

模拟结果显示，在上述情境下，各银行的总损失超过7,080亿美元，包括信用卡损失2,030亿美元、企业贷款损失1,580亿美元以及商业房地产损失770亿美元。

尽管如此，所有银行的一级普通股资本（CET1，即作为主要安全网的高品质资本）比率会从12.8%降至预期的最低水准11.2%，随后回升至12.7%，远高于4.5%的最低要求。

这次1.6个百分点的跌幅，是至少七年来最小的一次。相较之下，去年参与另一组测试的22家银行，它们的一级普通股资本比率则降至11.6%。

在此次测试中，利率降幅较小，且银行贷款业务的净利息收入，在一定程度上抵消了商业房地产价格下跌的冲击。不过，另一方面，股票跌幅也大于上年，导致企业贷款损失扩大。

美联储负责监管的副主席米歇尔‧鲍曼（Michelle Bowman）表示，“今天的结果突显了银行体系的稳健性。我们努力提高压力测试的透明度和问责制，公众给我们的建议让我们不断改进，以增强公众对压力测试的信心。”

在2008年金融危机后，为了帮助人们重建对银行业的信心，美联储依法强制要求总资产达1,000亿美元或以上的银行每年进行压力测试。

今年的测试对市场的实质影响较小。该压力测试通常用于决定银行的年度“压力资本缓冲”（SCB），即银行必须持有高于监管最低要求的普通股一级资本作为其风险加权资产的缓冲，用以吸收潜在损失。

多年来，各银行都会等待压力测试结果出炉后再制定年度资本框架，其中包括决定是否增加或减少股利支付以及回购股票。

不过，近年来因测试日益“公式化”而饱受批评，甚至引发银行游说团体的诉讼。为此，美联储正在审查其整体压力测试流程。

去年10月，美联储提议公开其测试模型与方法以提高透明度；今年2月更投票决定将现行的压力资本缓冲要求冻结至2027年，届时再根据公众的反馈去更新模型计算。

今年的另一项变化是，美联储几乎沿用了去年的测试模型，仅更换了压力情境。这意味着，在美联储针对模型征求公众意见的期间，今年的测试成绩预计不会影响各银行的资本计划。

KBW美国银行研究主管克里斯托弗‧麦格拉蒂（Christopher McGratty）在结果公布前曾直言，“这应该不会对市场造成太大影响。”

针对美联储将新规推迟的做法，麦格拉蒂指出：“这有点像是在把问题推迟到明年，我认为有几家银行可能会对这个过程感到沮丧。”他表示，如果今年的好成绩能被计入资本要求，花旗集团、摩根士丹利以及部分区域型银行将会是最大的受益者。

不过，一些大型银行在测试结果出来后，立即公布回馈股东的资本计划。高盛、摩根士丹利、花旗集团和富国银行均表示将提高股息，摩根士丹利则批准了一项200亿美元的股票回购计划。

责任编辑：李天琦#