【大.纪.元;2017年05月27日讯】（大.纪.元;记者李默迪综合报导）国际评级机构穆迪（Moody's）的官员5月26日表示，中共的结构性改革不足以遏止债务膨胀，如果中国本已膨胀的信贷泡沫得不到抑制，穆迪可能会再次下调中国的信用评级。

24日，穆迪将中国的信用评级从Aa3下调至A1，并预计中国的经济增速将放缓、债务将继续累积。

穆迪主权风险部副董事总经理Marie Diron在26日表示，虽然中共进行结构性改革来抑制债务激增带来的风险，但是，即使改革会减缓债务累积的速度，却不足以阻止债务上升，中国的债务水平不会迅速下降。

Diron还提到，中国的经济增长主要依赖政策刺激，预计未来为了达到官方的经济增长目标，中共会继续依赖投资刺激，债务将继续增加。

穆迪信用评级策略与标准部副总裁Li Xiujun说，如果有迹象显示中国的债务增速超过穆迪的预期，导致资本错配，穆迪很可能继续下调评级；只有银行和影子银行部门的风险不再增加，才会对中国的信用评级产生积极影响。

另一家国际评级机构惠誉（Fitch）早在2013年就下调了中国的长期本币信用评级，从AA-下调至A+。当时惠誉发出警告，中国影子银行规模迅速扩大带来越来越多的风险。影子银行是指银行体系以外的机构和业务，截至2016年年末，中国影子银行规模已经高达60万亿至70万亿人民币。

惠誉主权评级总监Andrew Fennell在本月26日表示，中国的经济增长伴随着越来越多方面的失衡和弱势，这将对基本的经济和金融稳定形成风险。

路透社5月26日引述分析表示，中国经济增长的主要动力是政府主导的刺激措施，但是后果是产生了相当于国民生产总值（GDP）300%的巨额债务。

一些分析师越来越担心中国的债务累计速度，同时表示很多债务和银行系统都是受到中共政府控制的。瑞银集团（UBS）估计，2016年中共政府债务已经达到GDP的68%，企业债攀升至GDP的164%。

另外，中国的银行业坏帐堆积，国际清算银行（BIS）去年9月份曾警告，中国的债务累计速度过快，未来三年内银行业的风险将越来越大。

此次穆迪下调中国信用评级，令投资者的担忧加剧，担心中共是否愿意和有能力在不引发金融动荡和经济下滑的前提下，抑制住逐渐上升的债务风险，因为这种风险是多年来信贷刺激的结果。#

责任编辑：孙芸