【大.纪.元;2025年10月22日讯】（大.纪.元;记者林燕综合报导）金价因市场担忧涨势过快过猛，周二遭遇逾12年来最严重的单日暴跌。周三（10月22日）继续延续周二的跌势，投资人密切关注金价能否守住每盎司4,000美元关口。

美国市场周三开盘后，现货金价跌破每盎司4,020美元，此前一度重挫近3%，随后回升。周二金价最大跌幅达到6.3%，技术指标显示，今年以来金价涨势累计上涨约55%，可能已进入超买状态。

此次回调终结了自8月中旬以来的新一轮金价快速上涨势头。

行业普遍认为，这轮金价暴跌主要跟技术性抛售有关。渣打银行大宗商品研究主管苏基‧库珀（Suki Cooper）表示：“自9月初以来，金价一直处于超买区域。”该行预计金价明年还将重拾涨势。

在金价上涨初期，大多数散户投资者多持观望态度，但近几个月来逐渐加入市场。社交媒体上流传着买家在金店外大排长龙的照片。散户纷纷入场，押注金价上涨，争先购买黄金相关交易基金。数据显示，顶级黄金ETF和期货合约的期权交易量出现激增。

世界黄金协会的数据显示，上周实体黄金ETF吸引80亿美元资金流入，创2018年以来最大单周增幅。

蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）大宗商品分析师阿莫斯（Helen Amos）表示，当大量资金迅速涌入黄金市场，部分投资人选择快速获利出场是自然现象。目前金价属于健康回调，仍然看好未来的黄金基本面。

美国总统川普（特朗普）重塑全球贸易的强硬举措，以及美中地缘政治不确定性的加剧，都推动了今年贵金属价格上涨。加上各国央行希望分散对美元的依赖，也在持续买入黄金。

川普周二表示，即将与中共党魁习*近*平举行的会晤可能就贸易问题达成“良好协议”，但也可能不会见面。

此外，美国政府关门导致交易员无法获取重要投资工具——美国商品期货交易委员会（CFTC）的每周报告。该报告显示对冲基金和其他基金经理在美国黄金和白银期货中的持仓情况。在没有这些数据参考的情况下，投机者可能会建立异常大的仓位。

彭博社的宏观策略师文‧拉姆（Ven Ram）说：“周二的黄金暴跌是迟早都会发生的事件。如果说近期实际（风险）波动率飙升，那或许是因为对冲基金在经历一年的辉煌表现后，开始重新评估风险回报率。”

瑞士银行分析师韦恩‧戈登（Wayne Gordon）表示：“从非商业仓位调整来看，金价下跌主要是技术性因素。随着价格动能放缓和期权波动性上升，更多投机性投资者决定获利后离场。”

但是，推动金价在今年创下历史新高的基本面因素会继续存在，包括通胀、关税、美联储降息以及地缘政治。

戈登补充说：“因此，重要的是，尽管金价涨势有所放缓，但现在就看淡金价为时过早。”

金价周二暴跌后，花旗集团下调了增持黄金的评级，理由是担心仓位过高。该行策略师查理‧马西-科利尔（Charlie Massy-Collier）在一份报告中表示，预计未来几周金价将在每盎司4,000美元左右盘整。

目前，交易员正密切关注黄金每盎司4000美元与白银每盎司48美元的关键技术关口，这些指标将为市场短期走向提供重要指引。

（本文部分参考了彭博社的报导）

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