【大.纪.元;2025年12月23日讯】（大.纪.元;记者赵凤华综合报导）美国经济第三季度增长势头强劲，主要受惠于稳健的消费者支出与企业投资，但受近期政府停摆及物价上涨影响，增长速度有所放缓。

据路透社报导，美国商务部周二（12月23日）公布的第三季度国内生产总值（GDP）初步预估，进口下降遏制了贸易逆差，推动了经济增长；而民众赶在9月30日税收抵免政策到期前抢购电动车，成为消费者支出超预期增长的关键因素。

由于近期政府停摆43天，这项第三季度经济数据被延迟发布。该数据很可能印证经济学家所称的“K型经济”现象，即高收入家庭表现优异，而中低收入家庭则仅能维持生计。调查数据显示，作为经济引擎的消费支出正由高收入家庭驱动，这得益于股市繁荣推升的家庭财富。

经济学家指出，绝大多数大型企业成功抵御了川普总统全面关税政策带来的冲击——尽管关税推高了成本，但这些企业正投资人工智能领域，强化了经济实力。相比之下，中小企业受到的冲击更大。

波士顿学院经济学教授布莱恩‧贝休恩（Brian Bethune）指出：“虽然本季表现强劲，但第四季恐难延续这种态势。家庭预算受到挤压，在实质薪资增长方面，普通家庭仅能勉强维持收支平衡。”

据路透社经济学家调查预估，第三季度GDP年增长率可能达3.3%，而第二季度经济增长为3.8%。

美国商务部经济分析局还将发布第三季度企业利润初步预估，以及从收入角度衡量经济增长的国内总收入数据。

据非党派的国会预算办公室估计，近期政府停摆可能使第四季度GDP增长下降1.0至2.0个百分点。预计GDP多数跌幅将会补回，但可能仍有70亿至140亿美元的损失无法弥补。

消费支出占美国经济活动逾三分之二，其增幅预估超过第二季的2.5%。除家庭提前购买电动车外，航空旅行与酒店住宿等服务业支出也可能推升消费。

美国银行研究所报告显示，低收入家庭正过着“月光族”的生活，今年将更多预算用于购买食品杂货而非外出用餐。他们还削减了服装、航空及酒店支出，反映出在通膨上升的环境下，他们的替代性消费能力有限。

相比之下，高收入家庭在餐饮、旅游、娱乐及酒店住宿方面的支出都有增长。

企业投资似乎为GDP增长作出贡献，反映出在人工智能相关领域的知识产权与设备支出持续强劲。但工厂等建筑结构的投资则可能连续第七个季度下降。

牛津经济研究院首席美国经济学家伯纳德‧雅罗斯（Bernard Yaros）指出：“尽管数据中心建设持续蓬勃发展，但油价下跌导致钻井平台数量减少，很可能拖累了商业建筑结构投资。”

川普政府的贸易政策推升了部分进口商品价格，让一些普通家庭面临负担能力挑战。由于人工智能与云端运算数据中心的快速扩张推升电力需求，家庭的电力支出也随之上涨。

第三季度通膨预期加速，个人消费支出价格指数（PCE）预测涨幅达2.8%，而第二季涨幅为2.1%，这是美联储监测2%通膨目标的关键指标之一。

美国央行本月再度将基准隔夜利率下调25个基点至3.50%～3.75%，但暗示短期内借贷成本不太可能进一步下降，因为决策者正在等待劳动力市场与通膨走势的明朗化。

责任编辑：李天琦#